水曜日、Bernstein は Eutelsat Communications SA (ETL:FP) (OTC: EUTLF) のカバレッジを Market Perform レーティングで開始し、目標株価を4.20ユーロに設定した。同社は、ユーテルサットの株価が同業他社に比べてプレミアムで取引されていることを強調。しかし、衛星通信事業者の短期的な財務見通しについては懸念が示された。
バーンスタインの評価によると、ユーテルサットは2024年度から2026年度にかけて、主にワンウェブの第2世代コンステレーション開発に必要な多額の設備投資により、裁量フリーキャッシュフローがマイナスになると予想されている。また、OneWebの統合によりコストベースが上昇し、当初は収益貢献が低いと予想される。バーンスタインは、ユーテルサットは2027会計年度までに損益分岐点に達する可能性があると予測している。
アナリストレポートはさらに、ユーテルサットは多額の債務償還に直面しており、2026年から2029年の間に毎年6億ユーロ以上の債務が発生し、累積で約20億ユーロの資金不足が予測されると指摘した。このような状況では、財務ギャップを管理するために、今後数年間でかなりの借り換え努力が必要となる。
同社の財務上の課題は、高額な設備投資の必要性と、ユーテルサットが合併に合意した衛星インターネット会社ワンウェブの統合に起因する。この統合は衛星ブロードバンド市場におけるユーテルサットの能力を拡大することが期待されるが、多額の初期費用と財務レバレッジの増加期間を伴う。
バーンスタインによるユーテルサット・コミュニケーションズのカバレッジは、競争の激しい衛星通信セクターにおける投資と拡大の時期を乗り切る同社の財務の健全性と戦略的動きに関する詳細な見通しを投資家に提供する。
インベスティングプロの洞察
ユーテルサット・コミュニケーションズ（OTC: EUTLF）が重要な投資局面を操縦する中、InvestingProのリアルタイムデータは同社の現在の財務状況のスナップショットを提供します。ユーテルサットの時価総額は20億4,000万ドルで、市場規模を反映しています。特筆すべきは、同社の売上総利益率が2024年第2四半期現在、過去12ヶ月間で87.49%という驚異的な数字であり、売上高に比してコストをコントロールする能力が高いことを示している。
さらに、ユーテルサットの株価純資産倍率は0.45倍と低く、同社資産の株価に対する割安感を示す可能性がある。これは、投資機会を求めるバリュー投資家にとって特に興味深いものだろう。
InvestingProのヒントは、同社の財務的なニュアンスにも光を当てている。ユーテルサットの評価は、強力なフリー・キャッシュ・フロー利回りを示唆しており、キャッシュ生成型ビジネスを探している投資家にアピールするかもしれない。さらに、最近の株価変動にもかかわらず、1年間の価格総合リターンは-34.41%で、同社は過去12ヶ月間利益を上げている。それでもアナリストは懸念を抱いており、今年は純利益が減少し、年内に黒字化することはないと予想している。
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