木曜日、ゴールドマン・サックスはユーロネクスト・パリ証券取引所に上場しているOVHグループSAS (OVH:FP)株式の目標株価を調整し、前回の7.50ユーロから5.00ユーロに引き下げた。ゴールドマン・サックス証券は、マルチクラウド市場の拡大とデータ主権への懸念の高まりに対応する同社の可能性を認めつつも、同社株の「売り」レーティングを維持している。
今回の見直しは、マイクロソフト・アジュール、AWS、グーグル・クラウド・プラットフォームといった大手企業がひしめく競争の激しいクラウド業界において、OVHが競合企業であるというゴールドマン・サックスの見方を反映したものだ。
これらの競合他社は、欧州の規制要件への適応性で注目されている。アナリストは目標株価引き下げの理由として、ダイナミックな競争環境と欧州における成長再加速に関するリスクを挙げている。
ゴールドマン・サックスは、企業価値／税引前利益（EV/EBIT）倍率の引き下げに基づき、12ヶ月の目標株価を再計算した。新たな目標株価は、現在の水準から5%程度の下落を示唆している。売りのレーティングを維持する決定は、欧州市場におけるパブリック・クラウドとプライベート・クラウドの成長の再加速が予想され、見通しが悪くなったことが影響している。
アナリストのコメントは、ゴールドマン・サックスがカバーする他の企業と比較して、OVHグループのバリュエーションが魅力的でないことを強調している。OVHの株価の下値は約3%だが、このセクターの平均上値は約26%と推定される。このコントラストは、OVHグループの株価に対する当社の慎重なスタンスをさらに正当化している。
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