木曜日、Citi は Indocement Tunggal Prakarsa Tbk PT (INTP:IJ) (OTC: PITPF) 株の買いを再確認し、目標株価 IDR10,000.00 を維持した。同社は5月の販売量が大幅に増加し、21％急増した。この伸びはバルク製品と袋詰め製品の両方で見られた。
販売量の増加は、5月後半に実施された値上げが一因であり、6月には販売量が正常化する可能性がある。しかし、シティは、下半期には同社の過去の実績と一致する持続可能な改善に戻ると予想しています。
シティの分析によると、目覚ましい売上高の伸びは、収益性に関して懸念を抱かせるものではありません。同社は、2024年第2四半期のマージンは前四半期と比較して安定的に推移すると予想している。
この見通しはいくつかの要因に基づいている：バルクセメント比率が予測と一致していること、競合他社も5月に価格を引き上げたため、同社が経済ブランドを拡大する可能性は低いこと、コスト効率を高めるための継続的な取り組み。加えて、第1四半期の休日賞与の分配は、同社の財務の健全性にプラスに働くと予想される。
インドセメント・トゥンガル・プラカルサの現在の取引バリュエーションは、2024年度の予想利益の15.6倍、2025年度の予想利益の13.7倍に設定されており、金融機関のポジションはさらに支持されている。
企業価値／EBITDA（利払い・税引き・減価償却・償却前利益）比率も良好で、2024年度が7.2倍、2025年度が6.2倍、トン当たりの企業価値は2024年度が50ドル、2025年度が48ドルと算出されている。
シティのIndocement Tunggal Prakarsa社への賛同は、同社の成長軌道の維持と効果的な収益管理能力への自信を反映したものです。短期的には販売が正常化する可能性があるものの、今年後半の広範な見通しは、同社の確立された実績に沿って、依然としてポジティブである。
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