バークレイズは木曜日、中国の大手インターネット・テクノロジー企業であるNetEase.com (NASDAQ:NTES) 株のカバレッジを開始し、イコールウェイトのレーティングと104.00ドルの目標株価を付与した。NetEaseはここ数年、業績が大幅に伸びているため、新たな格付けとなった。
ネットイースの経営陣は、同社の利益率を効果的に拡大してきたことが評価されている。2019年以降、同社は売上総利益率を50％台前半から60％台前半に、営業利益率を20％台前半から約30％台に引き上げている。この利益率の改善は、同社の収益力強化能力を反映している。
こうした成果にもかかわらず、バークレイズはネットイースの前途に横たわる課題を指摘している。ゲーム業界は競争が激しいため、新しいゲームの開発だけでなく、既存のゲームに革新的な機能を追加するなど、継続的な投資が必要です。このような要因により、利益率を現在の水準以上に改善することは困難です。
さらに、同社の成長率は1桁台半ばまで減速し、利益率はピーク水準に達していることから、バークレイズはネットイースの株価を現在の価格で公正に評価している。目標株価104.00ドルは、こうした観点から設定されたものであり、直近の業績と市場環境に基づく当社の株式価値評価を示している。
ネットイースの投資家や関係者は、同社が競争環境をどのように乗り切るか、またバークレイズの見解に沿って収益性と成長軌道を維持できるかどうかに注目するだろう。
その他の最近のニュースとして、ネットイースは2024年第1四半期の業績が好調で、純収入は前年同期比7.2％増の269億人民元に達したと発表した。この成長は、長年のタイトルや新規タイトルを含む同社の多様なゲームポートフォリオ、およびYouDaoとCloud Musicのセグメントが後押しした。
Benchmarkは、同社の好調な決算を受けて、NetEaseの目標株価を144ドルから145ドルに引き上げ、「買い」のレーティングを維持している。CFRAとBofA SecuritiesもNetEaseの買いレーティングを維持し、目標株価はそれぞれ130ドルと142ドル。
同社の既存ゲームは堅調な業績を示しており、夏には新作ゲームの発売が予定されている。今後予定されているタイトルには、「ナラカ：モバイル版 "Bladepoint"、PC版 "Where Winds Meet"、モバイル版 "Once Human "などが予定されている。ネットイースとブリザードの新たなパートナーシップは、2024年後半のPCゲームの成長を後押しすると予想される。
これらはすべて、ネットイースが進めている戦略的変革の一環であり、従来の多人数同時参加型オンライン（MMO）以外の新しいゲームジャンルへの進出も含まれる。この戦略的転換は、NetEaseの海外進出と高DAU（Daily Active User）ゲームへの参入の機会を開くことを目的としている。これらは、ゲーム業界における強力な地位を維持するための同社の継続的な努力における最新の進展である。
インベスティングプロの洞察
NetEase（NASDAQ:NTES）は、InvestingProの重要なヒントで指摘されているように、負債よりも多くの現金を保有し、同社の強力なバランスシートが強調されているように、堅固な財務基盤を持つペースの速いハイテク業界で際立っています。これは財務の健全性を示す重要な指標であり、特に流動性とイノベーションへの投資能力が重要なセクターでは重要である。さらに、同社が12年連続で配当支払いを維持していることは、株主還元へのコミットメントを示すものであり、ハイテク銘柄の安定性を求める投資家にとって特に注目に値する。
バリュエーションの観点からは、InvestingPro Dataによると、ネットイースのPERは現在14.59で、2024年第1四半期時点の過去12ヶ月の調整後PERは14.31である。これは同期間のPEGレシオ0.41と相まって、同社の利益成長が潜在的に過小評価されていることを示唆している。さらに、アナリストが来期の業績を上方修正していることから、同社の業績には楽観的な見通しがある。
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