木曜日、UBSはCodan Limited (CDA:AU) (OTC: CODAF)株のカバレッジを開始し、1株あたり13.10豪ドルの目標株価とともに「買い」のレーティングを付与した。
この決定は、今後3年間の1株当たり現金収益（EPS）の年平均成長率（CAGR）が28％と予想されることに基づいており、ASX Small Ordinaries Indexの約2倍と比較して、0.7倍の魅力的な株価収益成長率（PEG）を示唆している。
Codanに期待される利益成長は、主に年間平均利払い前税引前利益（EBIT）マージンが約150ベーシスポイント上昇すると推定されることに支えられている。
この増加は、通信部門の利益率を30%以上という会社の目標に向かわせるものと予想され、FY23に報告された25%から大幅に上昇する。さらに、UBSは、コダンが10～15%の有機的収益成長という実績を維持すると予想している。
コダンの財務の健全性は、0.4倍のレバレッジ・レシオが示す強固なバランスシートによって裏付けられている。さらに、同社の1億5,000万豪ドルの新規借入枠は、現金EPSとバリュエーションをさらに高める可能性のある合併・買収（M&A）のための補強と見られている。UBSが設定した目標株価には、M&Aによる株価上昇の可能性を考慮した1株当たり1.20豪ドルの上乗せが含まれており、これはUBSの買収シナリオ分析の中間点に相当する。
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