木曜日、ドイツ銀行はAres Management, L.P. (NYSE:ARES)のカバレッジを再開し、レーティングをBuyからHoldに調整し、新しい目標株価を132.00ドルに設定した。これは、5月28日に設定された前回の目標株価176.00ドルからの大幅な変更となる。この修正は、前回の分析で、評価モデルに誤った株数が使用されていたことに起因する。
当初のカバレッジでは、SOTP（Sum-of-the-Parts）評価において、2024年第1四半期の加重平均Aクラス株式数約1億9900万株を使用していた。しかし、この株式数は、Aresオペレーティング・グループの約62％の株式保有を考慮した、約3億1900万株の完全希薄化後の株式数を考慮していませんでした。この誤算により、株価は魅力的に評価されたと見られていた。
今回の株式数の修正により、アレス・マネジメントの株式価値は再評価されることになった。この再評価は、株価が現在の水準で公正に評価されているという現在の認識を反映したものであり、投資評価の変更を促すものである。
132.00ドルに修正された目標株価は、この新たな分析の結果であり、完全希薄化後の株式数に沿った評価となる。ドイツ銀行によるカバレッジの更新は、投資家にアレス・マネジメントの市場ポジションをより正確に反映することを目的としている。
格付けと目標株価の変更は、株式数の更新の直接的な結果であり、同社の事業や市場環境における新たな展開を反映したものではありません。これは以前の分析上の見落としを修正するための再調整である。
その他の最近のニュースとしては、アレス・マネジメント・コーポレーションがA種普通株式2,650,000株の公募を開始し、調達資金を一般企業活動に充当する意向である。この動きは、同社が約4280億ドルの資産を運用していることを示す最近の業績報告書に続くものである。BofA証券、モルガン・スタンレー、TDコーウェンなど複数の金融機関は、アレス・マネジメントに対してポジティブな見通しを維持している。
BofAセキュリティーズは「買い」のレーティングを継続し、プライベート・クレジット事業が牽引する同社の5年間の力強い有機的成長に自信を示した。TDコーウェンは「買い」のレーティングを維持し、目標株価を171ドルとし、リテールの成長、ウェルス・マネジメントの拡大、資本展開などの分野での可能性を強調した。ドイツ銀行は、2023年から2026年までのフィー関連収益の年平均成長率を22.4%と予想し、「買い」のレーティングと176ドルの目標株価でカバレッジを開始した。
インベスティングプロの洞察
Deutsche BankによるAres Management (NYSE:ARES) のレーティングと目標株価の修正を受けて、投資家はInvestingProのリアルタイムのデータと洞察から、さらなる背景を見出すことができるだろう。アレス・マネジメントは過去4年間増配を続け、11年連続で配当支払いを維持しており、信頼できる収入源の可能性を示している。さらに、アナリストは同社が今年黒字になると予測しており、これはアレスの過去12ヶ月間の収益性によって裏付けられている。
バリュエーションの観点からは、アレスは60.28という高いPERで取引されており、さらに2024年第1四半期時点の過去12ヶ月のPERは73.67に調整されている。この高い収益倍率にもかかわらず、同社のPEGレシオは0.62であり、同社の収益成長が過小評価されている可能性を示唆している。さらに、アレスの株価純資産倍率は同期間で15.14倍となっており、投資家によっては割高と感じるかもしれない。
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