木曜日、ゴールドマン・サックスはW.R.バークレー・コーポレーション(NYSE:WRB)株のスタンスを調整し、BuyからNeutralに格下げ、目標株価を83.00ドルに設定した。
この動きは、保険金請求コストの状況が不透明な中、W.R.バークレーが事故年度（AY）の損害率選定に対して保守的なアプローチを維持すると同社が予想していることによる。
ゴールドマン・サックスの分析は、W.R.バークリーの詳細なスケジュールPの補足データを活用したもので、2023年AYには商品ライン全体で保守的な姿勢が強まるため、同社の支払備金は十分であることを示している。
しかし、AY2022とそれ以前の年度の見通しは、特に労災保険のリザーブポジションが同業他社と比較して相対的に弱いことと相まって、あまり芳しくない。
この決定は、係争中の連邦地方裁判所の訴訟件数の多さ、大型評決の増加傾向、最近の決算説明会でW.R.バークレー自身が商業用自動車、エクセス、アンブレラの損害動向について慎重な発言をしていることへの懸念を反映したものである。
これらの要因から、W.R.バークレーは現在、社会的インフレを起こしやすい事業分野へのエクスポージャーが大きいため、準備金の安全マージンが低いと考えられる。
ゴールドマン・サックスはさらに、このような警戒感の高まりが、W.R.バークレーがコンセンサス予想を上回る当期業績を達成する可能性を抑制する可能性が高いと指摘している。今回の格下げは、アナリストが短期的に同社の株価が上昇するのは限定的と見ていることを示唆している。
その他の最近のニュースでは、W.R.バークレー・コーポレーションが重要な進展を見せている。同社の株主は役員報酬制度を承認し、今年度の会計監査人としてKPMG LLPの選任を批准した。さらに、6名の取締役候補者が任期満了により取締役に選任された。
同社はまた、株主価値向上を目的とした特別現金配当、普通株式1株につき2株の割合による株式分割、普通現金配当の増額を発表した。これに続いて、複数のアナリストがW.R.バークレー・コーポレーションに対する見通しを修正した。
特に、キーフ・ブルイエット＆ウッズ、BMOキャピタル・マーケッツ、トゥルーイスト・セキュリティーズ、RBCキャピタルは、2024年第1四半期決算報告や同社の中核債券ポートフォリオの見直しなど様々な要因を挙げ、同社の目標株価を引き下げた。
これらはW.R.バークリーの財務実績と市場環境に対するアナリストの評価を反映した最近の動きである。投資家にとって、同社の動きから目を離さないことが重要である。
インベスティング・プロの洞察
ゴールドマン・サックスによる最近の格下げにおいて、InvestingProによるリアルタイムのデータと分析は、W.R. Berkley Corporation (NYSE:WRB)を検討している投資家にさらなる背景を提供します。同社の時価総額は199.9億ドルと堅調で、PERは2024年第1四半期時点の直近12ヶ月の収益に対して13.06倍で取引されており、短期的な収益成長に対してバリュー機会を示唆している。これは、同期間のPEGレシオがわずか0.29であることによって強調され、利益成長期待に基づく潜在的な過小評価を示しています。
インベスティング・プロのヒントは、W.R.バークレーが50年連続で配当支払いを維持していることを強調し、株主還元へのコミットメントを示している。さらに、アナリストは同社が今年黒字になると予測しており、これは2023年第1四半期時点の過去12ヶ月間で12.19%という力強い収益成長率に裏付けられたものである。しかし、同社は短期債務が流動資産を上回るという流動性への懸念に直面していることは注目に値する。
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