木曜日、UBSはG-IIIアパレル(NASDAQ:GIII)の株価を中立とし、目標株価を31ドルに据え置いた。
同社のスタンスは、G-IIIアパレルが百貨店に大きく依存していること、PVHブランドのライセンスが段階的に廃止されると予想され、同社の長期的な成長見通しに影響を与える可能性があることから、慎重な姿勢を崩していない。
UBSは、G-III Apparelの5年間の1株当たり年間平均成長率（CAGR）がマイナス1%になると予想しており、この予想が株価収益率（PER）の引き下げを正当化することを示唆している。
このような課題にもかかわらず、UBSはG-IIIアパレルの経営陣との話し合いの結果、同社の長期的成長を達成する能力についてより楽観的な見方を示した。
同社は、G-IIIが所有するブランドが成長に貢献する可能性を認め、同社のプレミアムブランドのポジショニング、柔軟なサプライチェーン、米国の卸売セクターにおける市場シェアを獲得する機会を挙げている。
さらに、UBSは、G-IIIアパレルのグローバル・リーチを強化する戦略的な動きとして、AWWGへの最近の投資に注目した。この投資は、G-IIIアパレルの国際事業部門の成長機会を解き放つ重要な要素であると見られている。
UBSは、G-IIIアパレルの取り組みが、より強力な長期的成長を刺激するために効果的に連携していることを示す証拠が増えれば、同社株に対する現在の見方を再考する可能性があると指摘している。しかし、今のところ、UBSは、G-IIIアパレルに対する見通しを修正する可能性がある前に、戦略的進展のさらなる兆候を待っている。
最近のニュースでは、G-IIIアパレル・グループは2025年度の売上高が6億1,000万ドルに達し、市場予想を上回る好調なスタートを切ったことを報告している。この成功は、同社が戦略的にAWWGの株式12％を取得したことが一因であり、この動きは直ちに収益を押し上げると予想される。G-IIIはまた、ボトムライン・ガイダンスを引き上げ、希薄化後1株当たり利益は3.58ドルから3.68ドルに落ち込むと予測している。
同社の最近の動きには、自社ブランドの強化とカルバン・クラインとトミー・ヒルフィガーへの依存度を減らすことに焦点を当てた拡大戦略も含まれる。G-IIIは2,500以上の新しい販売拠点を増やす予定である。さらに、同社はマーケティングと商品開発に投資しており、最近のコレクションは消費者から好評を得ている。
G-IIIアパレル・グループの財務状況は引き続き健全であり、ネット・キャッシュ・ポジションと10億ドルの流動性を誇っている。同社は、成長の機会が十分にある、力強い一年になると予想している。見通しの一環として、G-IIIはDKNYやカール・ラガーフェルドといったブランドの売上が大きく伸びると予想しており、長期的には50億ドルの純売上高が見込まれる。
インベスティングプロの洞察
UBSのG-III Apparelに対する中立的なスタンスに照らして、InvestingProのリアルタイムデータは、同社の財務の健全性と市場での地位についてのより微妙な見解を提供します。11.7億ドルの時価総額と6.68の魅力的な株価収益率（PER）で、G-III Apparelは低い利益倍率で取引されているように見え、これは割安株を示している可能性がある。これはインベスティング・プロのヒントと一致し、バリュエーションは強力なフリー・キャッシュ・フロー利回りを意味し、同社が株価に比して十分なキャッシュを生み出していることを示唆している。
もう一つの重要指標は同社の収益で、2023年第1四半期現在、過去12ヵ月間で31億ドルとなっている。この間、売上高は1.37％と若干減少しているものの、売上総利益率は40.33％と堅調を維持しており、事業の中核における健全な収益性を示している。さらに、G-III Apparelの流動資産は短期債務を上回っており、これは財務安定のポジティブな兆候であり、同社の堅実な流動性ポジションを強調するInvestingPro Tipと一致している。
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