木曜日、Evercore ISIはDarden Restaurants (NYSE:DRI)のアウトルックを調整し、目標株価を170ドルから165ドルに引き下げる一方、株価のIn Lineレーティングを維持した。この修正は、同社、特にオリーブ・ガーデン・ブランドの市場シェア拡大が減速すると予想したため。
第4四半期の既存店売上高（SSS）はコンセンサス予想をわずかに下回り、オリーブ・ガーデンは従来予想の0.5％増から0.5％減となる見通し。この修正は、オリーブガーデンの市場シェアの伸びが業界に比べて鈍化していることを示唆する一連の指標を反映している。
さらに、エバーコアISIは、オリーブガーデンのSSS予想を従来の2％増から1％増に引き下げたため、ダーデンの2025年度1株当たり利益（EPS）予想を2％下方修正し、コンセンサスよりわずかに下回る水準とした。この変更は、オリーブ・ガーデンのSSSが第3四半期に見られた2％ポイントのアウトパフォームとは対照的に、第4四半期にはカジュアル・ダイニング業界並みになるとの予想に基づいている。
同アナリストは、オリーブ・ガーデンは店舗内で順調に業績を伸ばしており、日常的な価値を提供しているが、現在2019年の水準を200ベーシスポイント上回っているEBITDAマージンのさらなる拡大を制限する可能性があるとしても、Eメールクーポンや広告など、トラフィックを促進するためのさらなる取り組みが必要かもしれないと指摘している。
ダーデン・レストランツの株価は、5年先の株価収益率（PER）レンジ16～21倍の下限で取引されているにもかかわらず、エバーコアISIが修正した目標株価165ドルは、2025会計年度の予想EPS9.46ドルの約18倍に相当し、これは前年比7％の上昇を意味する。コンセンサス予想EPSは9.57ドルとやや高い。
最近のニュースでは、ダーデン・レストランツが2024年度第3四半期の業績と計画を発表し話題となっている。同社は総売上高を前年比6.8％増の30億ドルと報告し、一株当たり利益も業界のいくつかの課題にもかかわらず、2.62ドルと堅調を維持した。トゥルーイスト・セキュリティーズでは、今回の決算を受けてダーデン・レストランツの目標株価を185ドルに修正したが、「買い」のレーティングを維持している。
ダーデン・レストランツは、低所得者層の消費意欲が後退する中でも、既存店売上高とトラフィックで引き続き業界ベンチマークを上回っている。同社は当四半期に16店舗を新規オープンし、2024年度には22州で43店舗の新規出店に貢献する。2024年度の総売上高予想は約114億ドル。
ダーデンは2025年度に45～50店舗の新規開店を計画しており、設備投資額は2億5,000万～3億ドル。しかし、トゥルーイスト・セキュリティーズは、2025年度のダーデンの開発ガイダンスがやや保守的に見えることに懸念を表明した。
こうした懸念はあるものの、ダーデンは収益性の高い売上成長とオフプレミス売上の安定維持に戦略的に重点を置いており、目先の課題を乗り切り、市場シェアの拡大を継続することが期待される。
インベスティング・プロの洞察
ダーデン・レストランツ（NYSE:DRI）が市場力学をナビゲートする際、同社の評価と業績についてより広い視野を提供するいくつかの主要な財務指標を検討することが重要です。インベスティングプロの最新データによると、Dardenの時価総額は175.7億ドルで、株価収益率（PER）は17.17倍で取引されており、Evercore ISIの評価倍率と一致しています。2024年第3四半期時点の過去12ヶ月間の収益成長率は8.53%で、トップラインの着実な拡大を示している。
インベスティング・プロのヒントは、ダーデンが一貫して株主に報い、3年連続で増配し、30年連続で配当を維持していることを強調している。さらにアナリストは、同社が今年も黒字を維持し、過去12ヶ月間収益性が持続すると予測している。これらの要因は、過去10年間の高いリターンとともに、安定した収入と成長実績を求める長期投資家の興味を引くだろう。
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