木曜日、ゴールドマン・サックスはウェンディーズ（NASDAQ:WEN）のカバレッジを「売り」で開始し、目標株価を16.00ドルに設定した。同社は、米国とカナダにおける同社のフランチャイジーの最近の業績に注目し、それぞれ前年比4％と6％の売上高の伸びを指摘している。さらに、フランチャイジーのEBITDAの目覚ましい伸びを指摘し、米国は9％増、カナダは25％増と大幅な伸びを示した。
ゴールドマン・サックスは、ウェンディーズのフランチャイジーが過去1年間に達成した好業績を強調した。経営陣の決算説明会での発言が引用され、フランチャイズの財務的成功が、2023年を通して同社のEBITDA業績が堅調であることの重要な要因であることが示された。この成長は、バランスシートの健全性、特にリース調整後レバレッジ比率が前年比で改善したことに起因している。
ゴールドマン・サックスの評価は、ウェンディーズが特にフランチャイズ事業において堅実な財務軌道を経験していることを示唆している。同社のカバレッジは、同社が戦略的な財務管理を通じてEBITDAを強化することに成功し、その結果、健全なレバレッジ比率に支えられていることを指摘している。
ゴールドマン・サックスによるカバレッジの開始は、ウェンディーのフランチャイズ事業の業績が好調でバランスシートの健全性が改善されているにもかかわらず、慎重なスタンスで行われた。売りのレーティングは、同社がウェンディの将来の業績や現在の市場価格での評価に懸念を抱いている可能性を示している。
その他の最近のニュースでは、ウェンディーズ・カンパニーは、アビゲイル・プリングル氏を米国事業担当社長に、E.J.ウンシュ氏を国際事業担当社長に昇格させるなど、指導陣の重要な交代を発表した。これらの人事は、既存店売上高、デジタル・プレゼンス、新店舗開発といった重要な分野での成長を加速させることを目的とした戦略的再編の一環である。また、ウェンディーズの米国マーケティング最高責任者であるリンゼイ・ラドコスキーがシニア・リーダーシップ・チームに昇格した。
財務分析の分野では、エバーコアISIがウェンディーズのイン・ラインのレーティングを維持し、同社をタクティカル・アウトパフォームのリストに加え、同社の第2四半期の米国既存店売上高の伸びを予測した。さらに投資会社は、ウェンディーズの目標株価を22ドルに調整し、新規出店、国際展開、デジタル強化による企業成長への期待から「買い」の評価を維持している。パイパー・サンドラーもウェンディーズに自信を示し、目標株価を23ドルに引き上げ、オーバーウェイトのレーティングを維持している。
インベスティングプロの洞察
ゴールドマン・サックスがウェンディーズに「売り」のレーティングで警戒の目を向ける中、同社の財務健全性の全体像を示す可能性のある追加指標を検討する価値がある。インベスティング・プロのリアルタイムデータによると、ウェンディーズの時価総額は34.2億ドル、PERは16.71倍で、収益に対する妥当な評価を反映している。注目すべきは、2024年第1四半期時点の過去12ヶ月の修正PERが15.74と若干低く、目先の利益成長を考慮する投資家にとって、より魅力的なバリュエーションの可能性を示唆していることだ。
インベスティング・プロのヒントは、ウェンディーズが高い株主利回りを提示し、過去3年間一貫して増配していることを強調し、これはゴールドマン・サックスが言及した同社の堅調なEBITDA実績と一致している。さらに、ウェンディーズは22年連続で配当を維持しており、株主への価値還元へのコミットメントを強調している。さらに、株価は現在52週安値近辺で取引されており、2024年6月現在の配当利回り6.0％と相まって、インカム重視の投資家の注目を集める可能性がある。
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