木曜日、BMOキャピタル・マーケッツはDave & Buster's Entertainment, Inc. (NASDAQ:PLAY) 株の見通しを調整し、目標株価を前回の75ドルから65ドルに引き下げる一方、アウトパフォームの評価を維持した。
この修正は、同社の2024会計年度第1四半期のEBITDA（金利・税金・減価償却費控除前利益）が1億5900万ドルとコンセンサスを約10％下回ったことを受けたもので、既存店売上高（コンプ）の軟化とマージンの悪化が影響した。この不足額には、運営上の不手際による1100万ドルの影響が含まれている。
Dave & Buster'sはこれらの課題を認め、第2四半期累計（QTD）のコンプの改善を指摘した。同社はまた、業績のさらなる回復を見込んでおり、運営上の非効率は解消されたと述べている。
こうした状況を踏まえ、BMOキャピタルは目標株価を再調整し、業績回復の遅れとマージン前提をより慎重にするため、予想を下方修正した。
目標株価の引き下げと予想の緩和にもかかわらず、BMOキャピタルはDave & Buster's株のリスクとリターンのバランスは魅力的であると見ている。同社は、事業の再配置と今後数年間のEBITDA成長の促進を目指した同社の取り組みに前向きな姿勢を崩していない。BMOキャピタルは、コスト削減がより有利な収益環境とのギャップを埋めるのに役立つと予想している。
アナリストのコメントでは、Dave & Buster'sが第1四半期に直面した経営上の課題が強調されているが、これらの問題に対処するための同社の積極的な施策と、今後の業績改善への期待も強調されている。目標株価の修正は、同社の長期戦略への自信を示す一方で、短期的にはより慎重な見通しを反映している。
その他の最近のニュースでは、デイブ＆バスターズ・エンターテインメント社が2024年第1四半期決算を発表、売上高は5億8800万ドル、調整後EBITDAは1億5900万ドルだった。UBSは同社株の中立レーティングを維持し、売上の逆風とマージンの圧迫が続くという課題を認めた。
このような問題にもかかわらず、Dave & Buster'sは長期的な機会を特定し、戦略的イニシアチブを更新した。同社は、7つの新しい海外フランチャイズユニットの拡大と今後の出店を発表し、調整後EBITDAで10億ドル以上を目標とした。
メインイベントの合併は2,500万ドルのコスト削減をもたらし、さらに4,000万ドルから6,000万ドルのコスト削減を目標としている。これらはDave & Buster'sの最近の動きであり、同社は有機的成長と株主への資本還元に引き続き注力している。
複雑なマクロ環境と労働パフォーマンスの問題にもかかわらず、同社は、店舗改装、飲食サービスの強化、ロイヤルティ・データベースの拡大などを背景に、楽観的な未来を見ている。
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BMO Capital MarketsがDave & Buster's Entertainment, Inc. (NASDAQ:PLAY)の見通しを修正した背景には、同社の経営陣が積極的に自社株買いを行っていることがあり、これは同社の価値提案に対する自信の表れかもしれない。さらに、アナリストは同社が今年黒字になると予測しており、これはBMOキャピタル・マーケッツが自信を持っている前向きな長期戦略と一致している。
財務面では、Dave & Buster'sは2024年第4四半期末までの直近12ヵ月間で7.93という高い株価純資産倍率で取引されており、株価の簿価に対するバリュエーションに懸念が生じる可能性がある。さらに、同社は過去3ヵ月間に19.49%のトータル・リターン減と大幅な値下がりを経験しており、これは最近の業務上の不手際と収益不足に対する市場の反応を示している可能性がある。
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