日、BofA証券はハーツ・グローバル（NASDAQ:HTZ）の目標株価を修正し、前回の3.00ドルから2.50ドルに引き下げる一方、アンダーパフォームのレーティングを維持した。
この修正は、レンタカー業界の業績回復に対する慎重な見通しを反映したもので、新車価格と中古車価格の乖離が続き、車両減価償却費の増加が見込まれることから、正常化までには長期間を要すると予想している。さらに、マクロ経済リスクは、レンタカーの台数や価格設定に影響を与えうる潜在的な要因と見られている。
BofA証券は、エイビス・バジェット(NASDAQ:CAR)とハーツ・グローバルのバリュエーション・アプローチを変更し、従来使用していた2025E EBITDAではなく、正規化EBITDA予想に基づいている。同社は、両銘柄が事業サイクルを通じてEV/EBITDA倍率6-8倍で取引される可能性が高いことを示唆している。
エイビス・バジェットはその優れた業績を反映し、現在8倍で評価されているが、ハーツはレバレッジの高さ、流動性の逼迫、最近の不安定な収益プロファイルを考慮し、6.5倍で評価されている。
エイビス・バジェットの目標株価は155ドルに据え置かれ、引き続き「買い」であることを示している。これとは対照的に、ハーツ・グローバルの目標株価の修正は、同社が同セクター内で直面している課題に対する見方を反映したものである。ハーツに対するアンダーパフォームのレーティングは、より広範な業界の財務ダイナミクスと市場リスクを背景に、当社のアナリストが同社の短期的な見通しに懐疑的であることを示唆している。
他の最近のニュースでは、ハーツ・グローバル・ホールディングスは転換社債の募集とともに、少なくとも7億ドルの有担保債務の売却を検討している。この動きは、1株当たり1.28ドルの四半期損失を受け、財務体質を強化する努力の一環である。同社はまた、アレクサンドラ・ブルックス氏の後任として、スピリット航空の前最高財務責任者（CFO）スコット・ハラルソン氏を新最高財務責任者（CFO）に任命した。
BofA証券による最近の評価では、ハーツのレーティングはアンダーパフォーム、目標株価は3.00ドルとされている。同社の評価では、高い車両コストにより、2024年のEBITDAは約7億ドルの大幅赤字となる。一方、ドイツ銀行はハーツの見通しを修正し、目標株価を6ドルから4.80ドルに引き下げ、ホールドを維持している。
さらにBofA証券は、2024年第1四半期決算が予想を下回ったことを受け、ハーツの株価を「ニュートラル」から「アンダーパフォーム」に格下げした。同社の調整後企業EBITDAはマイナス5億6,700万ドルとなり、目標株価は前回の9.00ドルから3.00ドルに引き下げられた。以上がハーツ・グローバル・ホールディングスの最近の動向である。
インベスティングプロの洞察
投資家がハーツ・グローバル(NASDAQ:HTZ)のBofA Securitiesによる目標株価の改定を消化するにあたり、InvestingProによるいくつかの追加指標と洞察を考慮する価値がある。ハーツは現在、多額の負債を抱えており、アナリストは同社の負債の利払い能力に懸念を抱いている。これは、2024年第1四半期までの直近12ヶ月間における、同社の0.39という低い株価純資産倍率に反映されている。さらに、ハーツの経営陣は積極的に自社株買いを行っているが、これはBofA証券が説明した課題にもかかわらず、同社の将来に対する自信を示す動きかもしれない。
財務面では、ハーツの時価総額は約10億9000万ドル、PERは16.61である。しかし、2024年第1四半期時点の過去12ヵ月で調整すると、PERは4.65と大幅に低下し、収益に対する割安感を示す可能性がある。同社の売上高は過去12ヶ月間で5.4％成長したが、EBITDAの伸びは85.75％急落し、潜在的な経営上の懸念が浮き彫りになった。
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