金曜日、TD Cowen はフィリップス66 (NYSE:PSX) に対するポジティブなスタンスを再確認し、買いの評価と目標株価164.00ドルを維持した。同社は最近、ロッキーズ・エクスプレス・パイプライン（REX）の株式25％の売却を発表したが、この取引は有利なバリュエーションで行われたとアナリストは見ており、利払い・税引き・減価償却・償却前利益（EV/EBITDA）の約10倍となっている。このバリュエーションは、フィリップス66の過去の平均倍率であるEV/EBITDAの8倍を上回る。
同社は、売却による現金利回りは12％から15％の間と見積もっており、これは持続的な企業価値を評価するために使用される10％のキャッシュフロー利回りよりも高い。TDコーウェンは、この売却は負債を管理するための戦略的な動きであり、一方で同社は今年度の目標を達成するために自社株買いプログラムを継続している、と見ている。
TDコーウェンは、今回のような資産売却は、特に自社株買い戦略に照らして、フィリップス66が負債に対処するために必要であると強調した。同社はまた、短期的なコモディティ動向は同業他社に比べてフィリップス66にとって不利であり、第2四半期の業績に影響を与える可能性があると指摘した。にもかかわらず、フィリップス66の株価見通しは変わらず、引き続き「買い」を推奨している。
その他の最近のニュースでは、フィリップス66が資産ポートフォリオで大きな動きを見せた。同社は、ロッキーズ・エクスプレス・パイプラインの株式25％を、トールグラス・エナジーの子会社に約12億7,500万ドルで売却することを決定した。この売却は、30億ドル以上の資産を売却するというフィリップス66の戦略の一環であり、低炭素社会の実現に向けた同社の広範なコミットメントに沿ったものである。
この売却に加え、フィリップス66はエナジー・スペクトラム・キャピタルからピナクル・ミッドランド・ペアレントLLCを5億5,000万ドルで買収することに合意した。この買収はフィリップス66のミッドストリーム事業を強化するもので、天然ガス液化バリューチェーンの構築という同社の長期目標に沿ったものである。
フィリップス66に対するアナリストの見方は最近様々だ。パイパー・サンドラーはフィリップス66の株価を「オーバーウェイト」とし、バークレイズ・キャピタルは「イコールウェイト」とした。こうした見方の違いは、同社の多様な見通しと最近の戦略的動きを反映している。
フィリップス66はまた、EPS/EBITDAを前回予想の$2.83/$2,429MMから$2.02/$1,979MMに修正した。同社は、メンテナンスの問題や商品価格上昇の影響に直面しているものの、歴史的な高水準で稼働している資産を活用し、夏のピーク需要への備えを続けている。これらは、フィリップス66の現状を形成する最近の動向の一つである。
InvestingProの洞察
TDコーウェンがフィリップス66のポジティブな見通しを再確認したことを踏まえ、InvestingProの主要財務指標を検証することで、投資家にさらなる背景を提供することができる。時価総額582.4億ドルのPhillips 66は、エネルギー・セクターで確固たる存在感を示している。
同社の現在のPERは10.46であり、同業他社と比べて魅力的なバリュエーションである可能性を示している。特に、2024年第1四半期時点の過去12ヵ月間の調整後PERを考慮すると、9.88とやや低い。これは、同社の収益力に対して妥当な価格であることを示唆している。
配当収入を求める投資家にとって、フィリップス66の配当利回り3.34%は、同期間における9.52%の顕著な配当成長と相まって、説得力のあるものだろう。さらに、株価は今年のデータで48.77%という大幅な1年間の価格トータルリターンを記録しており、過去12ヶ月間の好調なパフォーマンスが浮き彫りになっている。
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