月曜日、ブルースコープ・スチール社（Bluescope Steel Ltd.(BSL:AU)(OTC:BLSFF)の株価は、ジェフリーズによって「ホールド」から「アンダーパフォーム」に格下げされ、目標株価も21.63豪ドルから17.80豪ドルに調整された。
格下げは、オーストラリアとニュージーランドの建設市場の低迷が懸念され、不利な製品構成へのシフトが予想されることによる。このシフトは、北米とアジアにおける弱いマーク・トゥ・マーケットのスプレッドによって悪化する。
同社は、2025年上半期の税引前利益（EBIT）ガイダンスである4億～4億5,000万ドルは達成可能と思われるが、2025年通期のコンセンサスEBITが約30％引き下げられるリスクがあると指摘した。
ブルースコープ・スチールの現在の取引価格は、2025年通期のコンセンサス予想に基づく長期的な中期の企業価値対EBIT（EV/EBIT）倍率に近い。
ジェフリーズのアナリストは、スプレッドのボラティリティは認めるが、現在の市場環境は同社の収益にマイナスの影響を与えそうだと強調した。ブルースコープが提示した2025年度上半期のガイダンスは、通期の市場コンセンサスと比べて大幅な減益の可能性を反映している。
ブルースコープ・スチールの株価は現在、長期的な中期EV/EBIT倍率（金利・税引き前利益に対する株価を評価するための評価指標）に近づいており、投資家から注視されている。ジェフリーズによる目標株価の修正により、これらの指標に基づく現在の株価には暗黙のダウンサイドが存在する。
レポートでは最後に、現在の市場ダイナミクスと、収益がコンセンサス予想を下回る可能性を考慮すると、ブルースコープ・スチールの株価は脆弱であると注意を促している。
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