月曜日、シティはトリップアドバイザー(NASDAQ: TRIP)の目標株価を前回の28ドルから20ドルに引き下げ、中立を維持した。この調整は、トリップアドバイザーの2024年第1四半期決算が予想を上回り、ViatorとTheForkの堅調な業績、Brand TripAdvisorの収益性改善を示したことを受けたもの。
こうしたプラス面にもかかわらず、同社の第2四半期および2024年通年のガイダンスは予想に届かなかった。トリップアドバイザーは、通年の総収益が一桁台前半から一桁台半ばの伸びとなる一方、調整後EBITDAマージンはブランド・トリップアドバイザー内の戦略的変更により若干縮小すると予測している。
金融機関は、トリップアドバイザーの最近の業績と将来の見通しを評価した結果、今回の決定を下した。第1四半期は有望であったが、今後の見通しは潜在的な課題を示している。また、トリップアドバイザーの特別委員会は、第三者との取引は現時点では株主の利益に合致しないと結論づけた。
収益予想の修正は、ブランド・トリップアドバイザーが直面する継続的な困難と検索アルゴリズムの変更によるもので、これらは同社の短期的な財務に影響を与える可能性が高い。さらに、トリップアドバイザーは戦略的な変革に取り組んでおり、短期的には利益率を圧迫することが予想される。
シティのスタンスは中立を維持しており、ViatorやTheForkなどトリップアドバイザーの一部事業セグメントの成長傾向を認めている。しかし、予想される収益の逆風とブランド・トリップアドバイザーの投資支出の増加は、短期的には同社の利益率プロファイルに影響を与えると予想され、目標株価を20ドルに変更した。
その他の最近のニュースでは、トリップアドバイザーはいくつかの進展により投資界隈で話題となっている。トゥルーイスト・セキュリティーズは最近、トリップアドバイザー株の見通しを修正し、目標株価を前回の28ドルから21ドルに引き下げた。
この評価変更は、今後数年間の調整後の収益予測に影響されたもので、2024年の調整後EBITDA予測は3億5200万ドルに修正され、EPS予測は0.48ドルに修正された。
2024年第1四半期、トリップアドバイザーの売上高は前年同期比6%増の3億9500万ドル、調整後EBITDAは4700万ドルとなった。ブランド・トリップアドバイザーの減収にもかかわらず、同社はViatorとTheForkのセグメントが大きく成長し、それぞれ23％と17％の増収となった。
今後の見通しとして、トリップアドバイザーは、第2四半期の売上高は横ばいから若干のプラス成長、通期では一桁台前半から半ばの成長を見込んでいる。
同社はまた、マーケティング、製品イノベーション、パーソナライゼーション、ロイヤルティ、AIへの戦略的投資を行っている。こうした最近の動きは、トリップアドバイザーの戦略的シフトと、進化し続ける旅行業界の中での着実な成長を浮き彫りにしている。
インベスティングプロの洞察
シティによるトリップアドバイザー（NASDAQ: TRIP）の直近の目標株価調整を踏まえ、InvestingProの最新データによると、トリップアドバイザーの時価総額は25.2億ドルで、2024年第1四半期時点の過去12ヵ月間の調整後株価収益率（PER）は54.63となっている。注目すべきは、同社が同期間に91.45%という高い売上総利益率を示していることで、課題にもかかわらず収益性を維持する能力を反映している。
InvestingProのTipsは、トリップアドバイザーが目先の利益成長率に比して低いPERで取引されていること、バランスシートに負債よりも多くの現金があり、戦略的イニシアチブを実行する上で財務的柔軟性を提供する可能性があることを強調している。さらに、アナリストは同社が今年黒字になると予測しており、最近の株価の下落を考慮すると、投資家にとってポジティブな兆候かもしれない。
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