月曜日、MSCインダストリアル（NYSE:MSM）は、ループ・キャピタルがスタンスを「買い」から「ホールド」に変更し、目標株価を従来の110ドルから80ドルに調整したため、株価レーティングが変更された。この決定は、同社のネガティブな事前発表を受けたもので、2025年度の業績予想がコンセンサスを下回った。
ループ・キャピタルは、格下げに踏み切った理由として、循環的な逆風が続いていること、産業流通セクターにおける最近のチェックでネガティブなフィードバックがあったことなどを挙げている。加えて、MSCインダストリアル社のウェブサイトとデジタル・リローンチの問題により、少なくとも2025会計年度の第2四半期までは、大幅な業績改善が遅れることが予想される。
ループ・キャピタルの分析によれば、マイナス修正と収益成長の停滞という現在の環境では、B種株式の廃止後に予想される株価のプラス再評価はもはや実行不可能である。ループ・キャピタルの2024、2025両年度の業績予想は1株当たり4.85ドル。
現在の株価の引き下げにもかかわらず、ループ・キャピタルは、アクティビスト投資家の関与や買収提案の可能性など、潜在的な上昇リスクを認めている。しかし、これらの要因は予測不可能であり、「買い」のレーティングを維持するには不十分であると考えられる。
修正後の目標株価80ドルは、2024年度と2025年度の予想1株当たり利益に対する16.5倍の倍率を反映している。この倍率は、5年間の中央値14.8倍、10年間の中央値16.8倍と比較しており、過去の谷の倍率は約12倍に近い。
その他の最近のニュースでは、MSCインダストリアル社はいくつかの重要な進展に直面している。同社の第3四半期決算とガイダンスの引き下げにより、キーバンクは同社株をオーバーウェイトからセクター・ウェイトに引き下げた。
キーバンクのアナリストは、2025年まで市場に影響を与えると予想される重工業と金属加工セクターの継続的な課題に対する懸念を表明した。さらに、MSCインダストリアル社の経営陣は、中核となる顧客の取り組みにおいて実行上の問題に対処しており、同社の通期利益率を回復させる能力に対する自信の欠如を引き起こしている。
また、MSCインダストリアル社は、退職金と譲渡制限付株式報酬の繰り上げを含む離職合意書に基づき、ジョン・ヒル上級副社長兼最高デジタル情報責任者の辞任を発表した。業績面では、2024年度第2四半期は、主要顧客ベースでは収益が伸び悩み、まちまちの結果となった。このような状況にもかかわらず、同社は2024年度後半から2025年にかけての収益動向の改善を見込んでいる。
ベアードは同社の見通しを修正し、目標株価を前回の95ドルから84ドルに引き下げる一方、中立のレーティングを維持している。この修正は、同社が事前に発表した2024年度第3四半期決算が予想を下回ったことを受けたものだ。
インベスティングプロの洞察
MSCインダストリアル社の最近の挑戦と株式格付けの変更を考慮し、InvestingProのデータは、同社の財務健全性のニュアンス画像を明らかにする。PERは13.69で、過去の中央値をわずかに下回っており、市場はMSMを比較的控えめな利益倍率で評価している。このことは、特に同社の4.38%という堅実な配当利回りを考慮すると、株価が過小評価されていることを示唆している可能性がある。加えて、同社の経営陣は積極的に自社株買いを行っており、これは会社の将来性に対する自信の表れであり、高い株主利回りに貢献していると見なされることが多い。
しかし、最近の業績では、株価は大きな圧力に直面しており、52週安値付近で取引され、1ヶ月間の価格トータルリターンは-16.8%となっている。これは、循環的な逆風とネガティブな事前発表が業績予想に影響を与えたというループ・キャピタルの観測と一致している。明るい材料としては、同社の流動資産は短期債務を上回っており、キャッシュフローは利払いを十分に賄うことができるため、財務の弾力性を反映している。
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