本日、ウェブサイト制作とホスティングサービスの大手プロバイダーであるSquarespace, Inc.（NYSE:SQSP）は、子会社のTock LLCをアメリカン・エキスプレス・トラベル・リレイテッド・サービス・カンパニー・インク（American Express Travel Related Services Company, Inc.）に売却する正式契約を締結したと発表した。この現金取引は4億ドルと評価され、慣例的な調整が行われる。
スクエアスペースの完全子会社であるトックLLCは、ホスピタリティ・マネジメントの分野で事業を展開し、予約、テーブル管理、その他の関連サービスを提供している。アメリカン・エキスプレスによる買収は、旅行・サービス業界に大きな足跡を残す企業であり、証券売買契約に概説された条件に従って完了する見込みである。
この取引は、2024年6月21日に米国証券取引委員会に提出された書類で開示された。提出書類によると、買収契約では、買収者であるアメリカン・エキスプレスがTock LLCの発行済の有限責任会社持分のすべてを取得することが規定されている。
今回の発表では、Squarespaceの売却の背景となる戦略的根拠や、アメリカン・エキスプレスのTock LLCに対する将来的な計画についての詳細は明らかにされていない。しかし、この取引は、アメリカン・エキスプレスが、特に旅行やカード・サービスといった中核サービスを補完する分野において、サービス・スイートの拡大に継続的に投資していることを強調するものである。
SquarespaceがTock LLCの売却を決定したのは、プリパッケージ・ソフトウェアのサービスで知られる同社が事業ポートフォリオの洗練を続けているためだ。この取引はSquarespaceにとって重要なもので、事業部門のひとつを売却することで多額の現金が注入されることになる。
その他の最近のニュースでは、Squarespaceはいくつかの注目すべき変化を経験している。プライベート・エクイティ・グループのペルミラからの全額現金による買収提案を受けて、同社の株価はB.ライリーによって「買い」から「中立」に格下げされた。この買収はSquarespaceの価値を69億ドルと評価するもので、提示された1株当たりの価格はB.Rileyのフェアバリュー予想とほぼ一致している。この展開により、同社の評価によれば、株価上昇の可能性は限られている。
一方、Google Domainsの買収などSquarespaceの戦略的な動きは、加入者数の大幅な増加をもたらし、4四半期連続で加入者数の伸びを牽引している。これにより、同社の2024年第1四半期決算は予想を上回り、売上高とアンレバード・フリー・キャッシュフローはガイダンスの上限を上回った。
アナリストの見解はまちまちで、買収発表後、JMP SecuritiesはSquarespaceをMarket OutperformからMarket Performに格下げした。しかし、みずほ証券は、Squarespaceが現在市場で過小評価されている主要な成長ドライバーを挙げて、SquarespaceをNeutralからBuyに格上げした。パイパー・サンドラーも、同社の力強い成長軌道を評価し、Squarespaceの目標株価を引き上げた。これらは投資家が注視すべき最近の動きである。
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