ニューヨーク発 - 現代的なグランド・リース・モデルのパイオニアとして知られる不動産投資信託会社セーフホールド・インク（NYSE：SAFE）は、その事業体であるセーフホールドGLホールディングスLLCを通じて、新たなコマーシャル・ペーパー・プログラムを発表した。このプログラムでは、最大7億5,000万ドルの無担保コマーシャル・ペーパー・ノートを発行し、一般的な企業目的に使用する予定である。
同債券は米国のコマーシャルペーパー市場で販売され、事業会社の既存の無担保優先債務と同順位となる。Safehold社は、資本コストを最適化する戦略に沿って、この社債を全額保証する。
この動きは、Safehold社にとって、20億ドルのリボルビング・クレジット・ファシリティに比べ、コマーシャル・ペーパー市場でのコスト優位性をもたらすものと期待される。同社は、コマーシャルペーパー債券の返済のセーフティネットとして信用枠を維持する計画である。
本プログラムに基づき発行される債券は、1933年証券法（改正後）に基づき登録されません。従って、登録または登録要件の免除がない限り、米国内で募集または販売することはできません。本プレスリリースは、債券の販売の申し出または購入の申し出の勧誘として受け取られるものではありません。
セーフホールド社は2017年の創業以来、不動産所有者が土地の価値を活用する方法に革命を起こすことを目指してきた。同社のグラウンド・リースのアプローチは、集合住宅、オフィス、産業、ホスピタリティなど、さまざまなタイプの不動産を対象としてきた。REITとしてのセーフホールドの目的は、株主に安定した収益の成長と長期的な資本増価を提供することである。
今回のコマーシャルペーパー債券プログラムの発表は、Safehold Inc.のプレスリリースに基づくもので、同社の成長と経営目標を支援するために金融手段を活用する同社の継続的な取り組みを反映したものです。
その他の最近のニュースでは、Safehold Inc.はアナリストの注目を集めており、みずほ証券は格付けを「買い」から「中立」に引き下げ、RBC Capital Marketsは目標株価を調整した。みずほ証券の判断は、高金利に象徴される厳しい経済環境と、同社の成長見通しの低迷が影響している。
一方、RBCキャピタル・マーケッツは、目標株価の引き下げにもかかわらず、セーフホールドのアウトパフォームのレーティングを維持し、オリジネーション量の緩やかな回復の可能性と長期的な成長見通しを挙げている。
2024年第1四半期、セーフホールドは3億ドルの10年物無担保社債の発行や20億ドルの無担保回転信用枠の設定など、主な財務ハイライトを含む堅調な業績を報告した。同社のポートフォリオの評価額は65億ドルで、流動性は11億ドルに達している。セーフホールドは、一般管理費を通年で10％削減する目標を掲げている。
こうした動きは、経費を管理し、将来の成長機会を生かすという同社の戦略的努力を反映したものだ。セーフホールドの強固な財務体質は、コスト管理に注力していることと相まって、現在の経済情勢を乗り切る上で有利な立場にある。厳しい環境にもかかわらず、同社は取引量の回復と投資機会を生かす能力について楽観視している。
インベスティングプロの洞察
セーフホールド・インク（NYSE: SAFE）は、新たなコマーシャル・ペーパー・ノート・プログラムにより、資金調達戦略の多様化に向けて重要な一歩を踏み出した。同社がこのイニシアチブを進めるにあたり、InvestingProの最新データは同社の財務の健全性と将来の見通しについて包括的な見解を示している。
InvestingProのデータによると、2024年第1四半期時点の過去12ヶ月間の収益成長率は33.3%と堅調で、Safeholdがトップラインの収益を顕著なペースで拡大していることを示唆している。この成長は、同期間における98.22%という驚異的な売上総利益率によってさらに強調されており、同社が収益ストリームの収益性を維持できることを示している。
PERは-45.05倍とマイナスで、同社の株価に対する現在の収益に疑問を投げかけるかもしれないが、2024年第1四半期時点の過去12ヶ月間の調整後PERは12.96倍と、より有利な水準となっている。InvestingPro Tipsによると、アナリストは同社が今年黒字になると予測しているため、この調整はSafeholdの将来の収益性に対する市場の期待を反映している可能性がある。
さらに、同社の流動資産は短期債務を上回っており、コマーシャル・ペーパー・ノートの発行に伴う潜在的リスクを考慮すると、投資家にとって心強い。これは、リボルビング・クレジット・ファシリティを通じてセーフティ・ネットを維持しながら資本コストを最適化するという同社の戦略と一致している。
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