水曜、CFRAはリビアン・オートモーティブ・インク（NASDAQ:RIVN）のレーティングを「売り」に据え置いたが、目標株価は前回の5.00ドルから8.00ドルに引き上げた。これは、フォルクスワーゲンが電気自動車（EV）のアーキテクチャーとソフトウェアの共有を目的とした合弁事業（JV）の一環として、リヴィアンに多額の投資を行うと発表したことを受けたもの。
フォルクスワーゲンはリビアンに10億ドルの初期投資を行う予定で、将来的には40億ドルの追加投資の可能性もある。両社の協力により、それぞれの将来のEVに使用する次世代のソフトウェア定義型車両プラットフォームが開発される見込みだ。リビアンは現在も経営難に陥っており、四半期あたり約10億ドルとも言われる大幅な現金消費が生じているにもかかわらず、今回の合弁はリビアンの能力を高く評価したものと見られる。
この提携は、フォルクスワーゲンの戦略に疑問を投げかけるもので、リビアンは苦境にあるEVメーカーであり、将来的に継続企業の可能性があると指摘されている。しかし、フォルクスワーゲンはリビアンの車両アーキテクチャーとソフトウェアにアクセスする価値を認識しているようだ。
今回の買収発表後、リビアンの株価は時間外取引で急上昇した。この反応は、同社の浮動株の約19％を占める空売りの高さが主因とみられる。好材料にもかかわらず、CFRAはリビアンが2024年の生産量とEBITDAガイダンスを引き下げざるを得ない可能性があると予想している。
他の最近のニュースでは、フォルクスワーゲンがリヴィアンへの多額の投資を発表し、電気自動車市場における両社の地位を強化することを目的とした合弁事業に最大50億ドルを拠出することを約束した。この提携は、リビアンのソフトウェアと電気アーキテクチャーに関する専門知識を活用しようとするもので、10年後半には共同技術を搭載した車両を発売する計画だ。一方、トゥルーイスト・セキュリティーズはリビアンの見通しを修正し、電気自動車メーカーの目標株価を前回の10.00ドルから13.00ドルに引き上げ、「ホールド」のレーティングを維持している。
同社の修正予想は、リビアンの生産および財務目標の達成状況に基づいている。グッゲンハイムはまた、リビアンのカバレッジを「買い」で開始しており、ハイテクに精通した若い消費者層にアピールできる同社の潜在力に自信を示している。こうした動きに加え、リビアンは様々なコスト削減策に注力しており、同社のバンの材料費を35％削減し、他の車種ラインでも同様の削減を実現している。
InvestingProの洞察
Rivian Automotive Inc (NASDAQ:RIVN)に対するCFRAの最新のスタンスを踏まえ、InvestingProのデータは同社の財務の健全性と市場パフォーマンスに関する追加情報を提供する。リビアンの時価総額は現在119億ドルであり、EVセグメントにおけるその規模の大きさを強調している。CFRAが強調した課題にもかかわらず、リビアンは先週、8.53％の価格トータル・リターンと大きなリターンを示し、過去1ヶ月のリターンは14.56％と力強い。インベスティング・プロのヒントによれば、株価の動きはかなり不安定だが、これはニュースや市場力学に対する投資家の感度を反映している。
さらに、2024年第1四半期時点の過去12ヶ月間のリビアンの123.79％という大幅な収益成長は、低水準からのスタートとはいえ、売上高の急速な拡大を示している。しかし、同社の売上総利益率はマイナス40.63%にとどまっており、CFRAはリビアンの経営効率とキャッシュ・バーン問題に対する懸念を強めている。InvestingProのヒントによると、リビアンはバランスシート上、負債よりも多くの現金を保有しているものの、アナリストは短期的な同社の収益性については懐疑的な姿勢を崩しておらず、その評価はフリーキャッシュフローの利回りの悪さを示唆している。
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