木曜日、ベアードは、規制およびビジネス報告のための主要なクラウドプラットフォームであるWorkiva (NYSE:WK)の見通しを調整した。同社アナリストは、同社株の目標株価を前回の105ドルから94ドルに引き下げる一方、アウトパフォームのレーティングを維持している。この修正は、ワーキバの最近の業績を反映したもので、同社の株価は今四半期13％下落し、IGV指数の1％下落に比べ顕著なアンダーパフォーマンスとなっている。
アナリストは、この業績不振の主な原因は、Workivaの長期財務目標達成能力に対する市場の懸念であるとしている。特に、2024年に4%だった利益率を2027年までに22%まで引き上げるという野心的な同社の利益率目標には懐疑的な見方がある。こうした懸念にもかかわらず、アナリストは2024年の利益率ガイダンスを極めて重要なものと見ており、来る第2四半期の決算説明会では長期目標の調整は行われないと予想している。代わりに、次の重要な更新は9月のワーキバの投資家デーになると予想される。
Workivaの目標株価の再評価は、同社が市場全体だけでなく同業他社にも遅れをとっている厳しい四半期に行われた。同社の分析によると、Workivaのマージン拡大計画には懐疑的な見方が残るものの、今後12ヶ月間（NTM）の売上高の約5.1倍という現在のバリュエーションはグループ平均を下回っており、投資家にとって有利なリスク・リターンのシナリオの可能性を示している。
ベアードがアウトパフォームのレーティングを維持していることは、最近の業績悪化と目標株価の調整にもかかわらず、同社が依然としてWorkivaを有利な投資先と見ていることを示唆している。同アナリストのコメントは、同社が長期的な財務的道筋をうまく進めることができれば報酬を得られる可能性があることから、現在のバリュエーションは投資家にとって好機となる可能性があることを示唆している。
その他の最近のニュースでは、Workivaは最近の展開で大きく前進した。同社は、炭素排出量管理を専門とするソフトウェア会社Sustain.Lifeの買収を発表した。この1億ドルの買収により、炭素会計、炭素管理、脱炭素化といった機能が追加され、Workivaの新サービスであるWorkiva Carbonが強化される見込みだ。Stifelは買収後もWorkivaのレーティングを「ホールド」に据え置き、戦略的な動きにもかかわらず、同社の短期的な成長見通しについては慎重な見通しを示している。
ワーキバはまた、2024年第1四半期の業績が堅調に伸び、サブスクリプション収入が20％、総収入が17％増加したことを報告した。同社は第2四半期の収益を1億7,400万ドルから1億7,600万ドル、通期の収益を7億1,900万ドルから7億2,300万ドルと予想している。
ウォルフ・リサーチは、ワーキバの目標株価を前回の110ドルから100ドルに修正し、同社株の「アウトパフォーム」レーティングを維持した。同社は、Workivaの強力な顧客基盤、限定的な競合、拡大する総アドレス可能市場を支持要因として挙げている。
インベスティング・プロの洞察
ベアードが厳しい市場の中でWorkivaの可能性を再評価する中、InvestingProの洞察は同社株を検討する投資家に追加的な背景を提供する。2023年第1四半期現在、過去12ヶ月間で76.01%に達するWorkivaの素晴らしい売上総利益率は、より広範な市場の圧力にもかかわらず、同社のサービスの収益性を維持する能力を裏付けている。さらに、同社の流動資産は短期債務を上回っており、景気変動に耐えうる強固なバランスシートを示している。
Workivaは過去12ヶ月間利益を上げておらず、52週安値付近で取引されているにもかかわらず、アナリストは同社が今年黒字に転じると予測している。この予測はベアードの楽観的な見通しと一致しており、投資家にとって極めて重要な瞬間になる可能性がある。Workivaの現在の時価総額は40億3,000万ドルで、過去12ヶ月間の収益成長率は17.39%となっており、同社の事業拡大をさらに際立たせている。
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