木曜日、Raymond Jamesはi3 Verticals (NASDAQ:IIIV)の目標株価を前回の30.00ドルから31.00ドルに修正し、ストロング・バイのレーティングを再確認した。この修正は、同社が最近マーチャント・サービス部門と2つの非中核ソフトウェア資産を総額4億4,000万ドルで売却したことを受けたもの。
マーチャント・サービス事業の2025年度推定EBITDAの9倍を超える評価額を示唆するものであり、連結事業のEBITDAの9倍以下の取引価格よりも高い、と同社は考えている。売却価格は、企業コスト約400万ドルを考慮すると、2024会計年度の推定EBITDAの約10倍となる。
売却後の残存会社（Remain-coと呼ばれる）は、税金と取引コストを考慮した後、2025会計年度推定EBITDAの約9.5倍で取引されている。レイモンド・ジェームズは、Remain-coを、非常に強固なバランスシートを持つ、高品質でディフェンシブなソフトウェア資産として強調している。
同アナリストは、経営陣がM&Aで特筆すべき実績を継続するために、約2億5,000万ドルから3億ドルの追加的なバランスシートの余力があると予測している。
同社の分析によれば、EBITDAの10倍以下というリメインコの現在の評価は低すぎる。近い将来、株価はEBITDAの約12倍（1株あたり約25ドル）に近づくと予想している。今後1年間で、株価はEBITDAの約15倍、1株当たり31ドルに達すると予想する。
結論として、レイモンド・ジェームズはi3 Verticalsを最有力銘柄のひとつと見ており、投資家に対し、同社株式の保有を増やすか、新たなポジションを持つことを検討するよう助言している。
その他の最近のニュースでは、i3 Verticalsは第2四半期の業績と収益、マーチャントサービス部門の売却で注目されている。同社の2024年度第2四半期の業績は予想をわずかに下回り、2024年度通期のガイダンスは2四半期連続で下方修正された。
i3バーティカルズは最近、マーチャント・サービス部門をペイロックに4億4,000万ドルで売却した。
StephensとBMO Capital Marketsのアナリストは、これらの動きを受けてi3 Verticalsの目標株価を調整した。スティーブンスは、売却の成功と1桁台の高収益成長の可能性を挙げ、同社の目標株価を29ドルに引き上げた。逆に、BMOキャピタル・マーケッツは、業績不振を理由に目標株価を25.00ドルから24.00ドルに引き下げた。
その他の動きとして、i3 Verticals社は第2四半期の売上が微増し、9,450万ドルに達したと報告した。FY24の見通し修正では、売上高は3億8,000万ドルから3億9,400万ドル、調整後EBITDAは1億700万ドルから1億1,300万ドルと予想している。こうした最近の動きは、i3 Verticalsが公共部門、医療、教育といった主要な垂直市場におけるソフトウェア・ソリューションの拡大に戦略的に注力していることを浮き彫りにしている。
InvestingProの洞察
i3 Verticals (NASDAQ:IIIV)が最近の戦略的分離を進める中、投資家は同社の財務の健全性と将来の成長見通しを理解したいと考えている。InvestingProのデータによると、i3 Verticalsの時価総額は6億5,940万ドルで、PERは193.73倍と高く、2024年第2四半期時点の過去12カ月で見ると54.44倍に調整される。同期間の売上総利益率は77.93%で、収益性の高さを示している。
InvestingProのTipsによると、複数のアナリストが来期の業績を下方修正したにもかかわらず、アナリストはi3 Verticalsの今年の純利益の伸びを期待している。この二律背反は、同社の収益性に楽観的な見方がある一方で、収益に影響する成長ペースや外部市場環境に対する懸念がある可能性を示唆している。さらに、同社の株価は大きなボラティリティを経験しており、安定性を求める投資家にとっては考慮すべきポイントかもしれない。
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