木曜日、パイパー・サンドラーはバンク・オブ・マリン・バンコープ（NASDAQ:BMRC）の中立評価を維持し、目標株価は15.00ドルとした。同社のスタンスは、バンク・オブ・マリンが売却可能（AFS）証券の大幅売却を発表した後のものだ。
同行は2億9300万ドルのAFS証券を売却したが、これは全体の56％に相当し、平均利回りは1.94％だった。これらの有価証券は、加重平均利回り（WAR）5.75%で、より高利回りのローンまたは短期証券に再投資される見込みである。
この取引により、当行の純金利マージン（NIM）は第3四半期から約30ベーシス・ポイント改善すると予想される。また、第2四半期以降の4四半期で1株当たり利益（EPS）を0.46ドル増加させる見込みである。
これは、コンセンサスの2025年EPS1.33ドルに35%の上乗せを意味し、2025年EPSの推定値は1.79ドルとなる。パイパー・サンドラーの分析では、売却による税引き後損失2,300万ドルは2.8年で回収されるはずで、経営陣の3年回収の目安とほぼ一致する。
バンク・オブ・マリンが収益性を改善するために利回りの低い有価証券の売却を続けていることから、この戦略的な動きは予想外ではない。これは、普通株式Tier1（CET1）比率16.0％を含む、同行の強固な資本水準に沿ったものである。当社は、大幅な損失処理を行うという銀行の決断を称賛しており、その結果、バンク・オブ・マリンの株価は金曜日の市場でアウトパフォームする可能性が高い。
最近のニュースでは、バンク・オブ・マリン・バンコープの第1四半期決算を受けて、複数のアナリストが同社の見通しを修正した。キーフ・ブリュイエット＆ウッズは目標株価を25ドルから21ドルに引き下げ、主な要因として純金利収入（NII）の減少を挙げた。
貸出金は縮小しているものの、同行は純利鞘（NIM）の安定化を見込んでおり、貸出パイプラインについても楽観的な見方を示している。こうした最近の動向を受けて、2024年と2025年の業績予想も修正され、それぞれ0.86ドルと1.30ドルとなった。
スティーブンスはまた、バンク・オブ・マリン・バンコープの目標株価を、一株当たり営業利益（EPS）が0.18ドルと予想を下回ったことを受け、19.00ドルから16.00ドルに引き下げた。引当金計上前の純収入（PPNR）は450万ドルで、予想を約17％下回り、コンセンサスには約30％届かなかった。しかし、同行の経営陣はNIMとNIIの軌跡について前向きな見通しを示唆した。
DAダビッドソンはバンク・オブ・マリン・バンコープ株の目標株価を17ドルから15ドルに修正し、中立のレーティングを維持した。同社は目標株価引き下げの理由として、純利息収益（NII）見通しの引き下げと経費想定の引き上げの組み合わせを挙げている。歴史的に貸倒実績が高いことで知られる同行は現在、信用移動の動向を注意深く観察する必要がある時期に直面している。
同行の第1四半期決算報告では、貸出金の伸び、信用の質、業務効率に重点が置かれていることが強調された。預金残高は安定し、流動性は高く、当期純利益は290万ドルだった。バンク・オブ・マリン・バンコープは、課題にもかかわらず、中核目標に引き続き取り組み、新たなビジネスチャンスを生かすことを期待している。
インベスティング・プロの洞察
バンク・オブ・マリン・バンコープ（NASDAQ:BMRC）の最近の戦略的な売却可能有価証券の売却は、特に市場が同行の将来の収益と収益性に及ぼす潜在的な影響を消化する中で、注視すべき動きである。
インベスティングプロのデータによると、BMRCの時価総額は現在2億3,604万ドルで、PERは17.63倍となっており、潜在的な収益に対する市場の評価が反映されています。過去12ヶ月の収益成長率は29.13%減と厳しいものであったが、同行は6.8%という特筆すべき配当利回りを維持しており、これは株主還元へのコミットメントの証である。
インベスティング・プロのヒントは、BMRCが18年連続で増配し、株主に報いる一貫したアプローチを強調している。さらに、同行は52週安値近辺で取引されており、過去6ヶ月で大幅な値下がりを経験している。アナリストは来期の業績予想を下方修正したが、それでも今期は黒字になると予測している。
最近、同行の株価は打撃を受けたが、投資家は、特に同行の配当支払い実績と予想される純利鞘の改善を考慮すると、現在の評価額が興味深いエントリー・ポイントであると考えるかもしれない。
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