日、著名な市場分析会社アーガスは、大手住宅建設会社レナー・コーポレーション（NYSE:LEN）の目標株価を引き上げ、前回の175ドルから180ドルに調整した。同社は株価の「買い」レーティングを維持している。
今回の格上げは、レナーが6月17日に発表した最近の第2四半期決算を受けたもので、1株当たり利益（EPS）が15％増の3.45ドルとなり、会社予想レンジの3.15～3.25ドルとアーガスの予想3.20ドルを上回った。レナーの5月31日に終わる四半期の業績は、値ごろ感や金利の変動という課題にもかかわらず、消費者の関心を維持するのに役立った堅調な販売奨励策に支えられた。
レナーのスチュアート・ミラー会長兼共同最高経営責任者（CEO）は、金利動向が値ごろ感や消費者心理に与える影響など、住宅市場が直面している逆風を認めた。それでも同氏は、同社の戦略的な販売奨励金の活用により、購入者は依然として関心を寄せていると指摘した。
レナーの戦略的アプローチは、生産効率に集中し、価格設定、インセンティブ、マーケティング支出、マージン調整を活用し、安定した販売量を支えることである。この戦略が効果的であることは、同社が過去5年間に年間配当金を大幅に引き上げ、年複利成長率65％を達成し、配当金が0.16ドルから2.00ドルに増加したことからも明らかである。
その他の最近のニュースでは、RBCキャピタルによると、レナー・コーポレーションの2024年度の一株当たり利益（EPS）は2％減の13.92ドル、2025年度は3％減の14.83ドルになると予想されている。
これは、売上総利益率の低下と販売費および一般管理費の増加が見込まれるためである。それでも、需要がまちまちであるにもかかわらず、レナーの主要市場の大半は依然として良好であり、60億〜80億ドルの資産を扱うという同社の計画は、以前の予想を上回るものである。
各社のアナリストはレナーの目標株価を調整している。BTIGはターゲットを175ドルに、Barclaysはターゲットを177ドルに、Evercore ISIはターゲットを237ドルに引き下げた。これらの調整にもかかわらず、各社とも株価のポジティブな評価を維持している。これらの修正は、BTIGとコンセンサスの両社の予想を上回る3.45ドルの一株当たり利益を示したレナーの第2四半期決算報告後に行われた。
レナーはまた、株主への資本還元を増やすことを目的とした資産軽量構造へのシフトという戦略的変化も行っている。これには、土地の回転を60億ドルから80億ドルに拡大し、オンバランスの集合住宅資産の規模を縮小することが含まれる。ゴールドマン・サックス証券によると、このシフトと安定した生産率により、キャッシュ創出が強化される見込みである。
インベスティングプロの洞察
レナー・コーポレーション（NYSE:LEN）に対するアーガスの前向きな見通しに続き、InvestingProのデータは同社の財務の健全性と市場での地位の分析をさらに充実させる。414.3億ドルの強固な時価総額で、レナーは業界で強い存在感を示している。同社のPERは9.42であり、収益に比して妥当な評価で取引されている可能性を示唆している。
レナーの株主還元へのコミットメントは明らかで、同社は47年連続で配当の支払いを維持しているだけでなく、2024年第2四半期現在、過去12ヶ月間で33.33％の配当成長率を達成している。これは、レナーの財務の安定性と、株主に一貫して富を生み出し分配する能力の証である。
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