木曜日、JPモルガンはカズンズ・プロパティーズ（NYSE:CUZ）のオーバーウエート（Overweight）レーティングを再表明し、同社株の目標株価を27.00ドルに維持した。カジンズ・プロパティーズのモデルを更新したところ、2024年の1株当たり営業活動から得られる資金（FFO）の予想が若干増加し、現在では2.64ドルとなり、前年比0.8％の増加を示している。この予想は、同社が提示したガイダンスの中間値2.635ドル（2.60ドルから2.67ドルの範囲）とほぼ一致している。ブルームバーグのコンセンサスでは、2024年の1株当たりFFOは2.65ドルとなっている。
JPモルガンによる2025年の一株当たりFFO予想は、前年比1.6%増の2.68ドルに据え置かれ、ブルームバーグのコンセンサス（2.63ドルから2.74ドル）と一致している。上方修正の主な要因である2024年の解約返戻金を織り込んでいる。これらの変更にもかかわらず、2024年と2025年の全体的な前提は以前のモデルとほぼ一致している。
JPモルガンのカズンズ・プロパティーズに対するポジティブなスタンスは、人口動態的に有利なサンベルトマーケットにおける同社の戦略的プレゼンス、優良資産のポートフォリオ、強固なバランスシートに支えられている。これらの要因から、同社は投資機会が発生した際に、その機会を生かすことができると考えられる。
バリュエーション面では、JPモルガンは8.0%のブレンデッド キャピタリゼーション レート（還元利回り）を用いて、1株当たり純資産価値（NAV） を26ドルと見積もっている。カズンズ・プロパティーズの2024年末の目標株価は1株当たり27ドルで安定しており、同社の市場業績と成長の可能性への自信を示している。
その他の最近のニュースでは、カズンズ・プロパティーズ・インコーポレイテッドは2024年の第1四半期を予想を上回る好調な業績でスタートさせた。同社は、1株当たり0.65ドルの営業活動から得た資金（FFO）を計上し、同一物件の純営業利益が6.6％増加した。カズンズ・プロパティーズはまた、40万4,000平方フィートのオフィス・スペースを大幅にリースし、5.3％のプラスの現金賃料ロールアップを達成した。
カズンズ・プロパティーズのEBITDA純有利子負債倍率は5.25倍で、S&Pとムーディーズから投資適格の格付けを得た。カズンズ・プロパティーズは、市場をリードするライフスタイル型オフィスや複合施設の開発に戦略的に重点を置き、稼働率の向上に引き続き注力している。
第2四半期の稼働率は若干落ち込むと予想されるものの、同社は年末までには上昇すると見込んでいる。さらに、カズンズ・プロパティーズは2024年のFFOのプラス成長を視野に入れており、今後数年間で92％から93％の稼働率を達成することを目指している。長期的な不動産ニーズに対する顧客の考え方が大きく変化する中、同社がサンベルト地域での地理的分散に注力していることも注目に値する。
インベスティング・プロの洞察
JPモルガンがカズンズ・プロパティーズ（NYSE:CUZ）に前向きな見通しを示したことで、投資家にさらに情報を提供できる主要な財務指標とInvestingProのヒントに注目する価値がある。カズンズ・プロパティーズは現在、PER 45.64と高い利益倍率で取引されており、2024年第1四半期時点の過去12ヶ月では46.56と若干高くなっている。これは、収益と比較して割高なバリュエーションを示唆している可能性がある。しかし、同期間の売上総利益率67.18%が示すように、同社は堅実な収益実績を示している。さらに、同社は45年連続で配当支払いを維持しており、最新データで5.72%という大幅な配当利回りを提供しており、インカム重視の投資家にとっては特に魅力的である。
インベスティング・プロのヒントは、カズンズ・プロパティーズがEBITDA評価倍率の低い水準で取引されている一方で、短期債務が流動資産を上回っており、リスク評価を検討するポイントになり得ることを強調している。しかし、同社の長年にわたる配当の歴史と、アナリストによる今年の黒字予測は、財務安定の兆候と見ることができる。同社の財務をより深く掘り下げ、さらに専門家による分析を求める投資家のために、インベスティング・プロではさらなるヒントを用意している。クーポンコードPRONEWS24を使用すると、投資家は年間または隔年のプロおよびプロ+購読料からさらに10%割引を受け、これらの洞察にアクセスすることができる。
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