金曜日、ドイツ銀行はマコーミック・アンド・カンパニー（NYSE：MKC）の株価をホールド（Hold）に再確認し、目標株価は73.00ドルとした。同社の分析は、マコーミックがパッケージ食品セクターの同業他社と比較した場合、ポジティブなモメンタムと強固なファンダメンタル・ポジショニングを有していると評価した。こうした強みにもかかわらず、消費者が直面する広範な課題、消費者セグメントにおける継続的な数量低迷の可能性、あるいはさらなる価格調整の必要性から、同社のスタンスは依然として慎重である。
さらに、マコーミックのQSR（クイック・サービス・レストラン）やCPG（コンシューマー・パッケージド・グッズ）を顧客とするフレーバー・ソリューションズ事業の回復軌道が不透明であることも、慎重姿勢の理由として指摘した。
同社はまた、マコーミックの現在のバリュエーションが、同業他社に比べて割高であることを強調し、近い将来の株価収益率（PER）が約23倍であるのに対し、消費者ステープルズ・セレクト・セクターSPDRファンド（XLP）に代表される業界平均は約20.5倍であるとしている。
マコーミック・アンド・カンパニーは、スパイス、調味料ミックス、調味料、その他の風味豊かな製品で知られ、2つの事業セグメントで事業を展開している：コンシューマー事業とフレーバー・ソリューション事業である。コンシューマー部門は、小売食料品店、食品メーカー、外食産業向けにスパイス、ハーブ、調味料、調味料、ソースを提供している。フレーバー・ソリューションズ部門は、多国籍および地域顧客に幅広いフレーバー化合物、ベース、原料を提供している。
同社の評価は、需要の変動やサプライチェーンの混乱など、消費財メーカーがさまざまな経済的圧力にさらされている状況の中で下された。これらの要因は、企業の業績や株価評価に影響を与える可能性があるため、金融機関は投資家に対するポジションや推奨を注意深く監視し、更新する必要がある。
その他の最近のニュースでは、マコーミック・アンド・カンパニーが第2四半期決算説明会で、恒常為替レートでの売上高が1％減少し、売上高がわずかに減少したと報告した。しかし、同社は2024年に向けた戦略的成長計画に引き続き自信を持っており、コンシューマー部門の数量改善とフレーバー・ソリューションズ部門の拡大戦略を強調している。調整後の1株当たり利益は前年の0.60ドルから0.69ドルに上昇し、通年では4～6％の増益を見込んでいる。
売上の落ち込みにもかかわらず、マコーミックの売上総利益率は60ベーシスポイント拡大した。同社はまた、2024年のトップラインがガイダンス・レンジの中位から上位になると予想している。マコーミックは、2024年に2023年よりも大幅に多くのグリル用ラブと調味料を発売する予定であり、イノベーションに力を入れていることを示している。
こうした最近の動向は、2024年上半期の営業キャッシュフローが減少するにもかかわらず、マコーミックが長期的な成長計画にコミットしていることを示している。同社はまた、新製品の業績にも自信を示しており、下半期には新製品が数量成長のかなりの部分を牽引すると見込んでいる。
InvestingPro社の見解
InvestingProのデータによると、マコーミック・アンド・カンパニー（NYSE：MKC）の時価総額は187.6億ドル、PERは24.7倍で、ドイツ銀行が言及した目先のPERより若干高い。さらに、2024年第1四半期時点の過去12ヶ月間のPERは25.41であり、より広い業界と比較して割高な評価を示している。
インベスティング・プロのヒントは、マコーミックが38年連続で増配し、54年連続で配当を維持している、配当の信頼性の高い歴史を持っていることを強調する。この一貫性は、インカム重視の投資家にとって魅力的だろう。しかし、アナリストは最近、来期の業績を下方修正した。さらに、同社は目先の利益成長率に比して高いPERで取引されており、2024年第1四半期時点の過去12ヵ月間のPEGレシオは4.19となっている。これは、株価の成長見通しが現在のバリュエーションと完全に整合していないことを示している可能性がある。
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