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アデコアグロの株価がJPモルガンにより中立に格上げ、下振れリスクは限定的と判断

編集者Emilio Ghigini
発行済 2024-07-01 18:06
AGRO
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月曜日、アグリビジネス企業のアデコアグロ(NYSE:AGRO)株はJPモルガンからレーティングをアップグレードされ、アンダーウェイトからニュートラルに変更された。同社はまた、アデコアグロ株の目標株価を前回の10.50ドルから11.50ドルに引き上げた。

アップグレードの背景には、砂糖とエタノールの価格はサイクルの谷にあり、下振れリスクは限定的との見方がある。さらに、ブラジル・レアル(BRL)安、アルゼンチン産作物の良好な見通し、妥当なバリュエーションも、アデコアグロの投資ケースをより建設的に見る一因となっている。

JPモルガンのアナリストは、砂糖とエタノールのコモディティの見通しが改善しているにもかかわらず、短期的なカタリストがないため、このセクター全体に対して慎重なスタンスをとっていると指摘した。

その結果、アナリストはアデコアグロとサンマルチーニョ(同じくアグリビジネス企業)の両社について中立のポジションを維持し、バリュエーションからサンマルチーニョよりもアデコアグロを選好している。

また、ブラジル・レアル安のメリットを考慮しても、現在の価格シナリオでは両社のコンセンサスには潜在的な下振れリスクがあるとしている。この評価は、現在の市場環境と価格ダイナミクスに照らして、市場の期待を調整する必要があることを示唆している。

その他の最近のニュースでは、著名な農業関連企業であるアデコアグロが、2024年第1四半期の連結調整後EBITDAが前年と同じ9,000万ドルとなり、堅調な業績を報告した。

砂糖価格の下落が同社の砂糖、エタノール、エネルギー部門に影響を与えたにもかかわらず、同社の農業事業では収量が大幅に回復し、国際商品価格の下落の影響とのバランスをとるのに役立った。

アデコアグロはまた、堅実な負債スタンスを維持する一方で、自社株買いプログラムや成長へのコミットメントなど、強固な資本配分戦略を示してきた。

さらに同社は、その価値に対する自信を反映し、2700万ドルの自社株買いを完了し、純負債を23%減の6億3900万ドルに減らし、流動性比率を2.9倍に改善した。

また、アデコアグロは3,500万ドルの配当金支払いを発表した。さらに、同社はアルゼンチンとウルグアイで精米所を買収し、拡張設備投資に2,900万ドルを投資した。

アデコアグロはサトウキビの作付けを増やす計画で、砂糖とエタノールの価格下落が予想されるにもかかわらず、砂糖、エタノール、エネルギー事業に成長機会があると考えている。同社はまた、戦略的資産買収を通じて、アルゼンチンとウルグアイにおけるプレゼンスを強化している。以上が、同社の事業戦略における最近の動きである。

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