月曜日、Truist SecuritiesはSM Energy (NYSE:SM)株の見通しを調整し、目標株価を前回の51.00ドルから49.00ドルに引き下げた。同証券は同株式のレーティングを「ホールド」に据え置いた。この調整は、同社による非公開の石油・ガス事業体であるXCLリソーシズの買収に関する最近の評価を受けたものだ。
トゥルーイスト・セキュリティーズのアナリストは、SMエナジーが買収に動いた根拠を理解していると認めたが、同社は新しいフルサイクル・ユインタ油井の経済的競争力を証明する必要があると指摘した。これには、パーミアン・ベースンやイーグル・フォード・ベースンのような主要な坑井と比較した場合の、関連する持ち帰り・販売コストの計算も含まれる。
同社が修正したプロフォーマ・モデルは、SMエナジーの収益とフリー・キャッシュ・フロー（FCF）の見積もりが、以前の予想よりも高いことを示唆している。にもかかわらず、アナリストは収益倍率の引き下げとFCF利回りの引き上げが正当化されると考えている。この根拠は、ユインタ地域で操業する同業他社の評価と、同社売却の可能性が低いことに基づく。
その結果、トゥルーイスト・セキュリティーズは、同社の戦略的買収には可能性があるものの、市場での価値はさらなる検証が必要であるとして、株価に慎重なスタンスを維持することを決定した。新たな目標株価はこれらの点を反映したものであり、SMエナジーの財務見通しに関する当社の現在の見解に沿ったものです。
最近のニュースでは、様々なアナリスト会社がSMエナジーの最近の動向について見解を示すなど、活発な動きを見せている。BMOキャピタルは、SMエナジーのマーケット・パフォームのレーティングを維持し、同社のユインタ盆地への進出と、それが同社の在庫を大幅に増加させる可能性を認めた。同社はまた、一株当たりフリー・キャッシュフロー（FCFPS）、一株当たり利益（EPS）、一株当たりキャッシュフロー（CFPS）の向上を予想した。
Roth/MKMは、SMエナジーの推定生産量である日量約195,000バレル（石油換算）が保守的である可能性を示唆し、「買い」のレーティングを維持した。同社はまた、2025年にウインタ石油生産量の約50％をヘッジする計画にも言及した。
RBCキャピタル・マーケッツは、SMエナジーの目標株価を50.00ドルから54.00ドルに引き上げ、パーミアンの「クロンダイク」新規鉱区での油田開発など、同社の成長イニシアチブの成功に拍手を送った。
トゥルーイスト・セキュリティーズは、ミッドランド・ベイスンとイーグルフォード・シェールのバランスの取れた生産プロフィールに注目し、SMエナジーのカバレッジをホールドで開始した。
SMエナジーの経営戦略も強調され、四半期ごとに約6,000万ドルの一貫した自社株買い、生産水準の維持、新規掘削契約への資本参加などが挙げられた。これらは、SMエナジーが安定した生産水準を維持し、経営効率を高める努力を続けていることを反映した最近の動きである。
インベスティング・プロの洞察
最近の市場の変動の中で、SMエナジー（NYSE:SM）は特筆すべき財務の回復力を示している。時価総額49.7億ドル、株価収益率（PER）6.72という魅力的な水準で、特に2024年第1四半期時点の過去12ヵ月間の調整後PERが6.63とさらに若干低いことを考えると、同社の評価は依然として魅力的だ。これは、投資家が1ドルの利益に対して支払う金額が少なくなっていることを示しており、割安の兆候である可能性がある。
過去12ヵ月で24.1％の減収にもかかわらず、SMエナジーは81.55％という高い売上総利益率を維持しており、コスト管理能力と収益維持能力を示している。さらに、同社の株主還元へのコミットメントは、32年にわたる継続的な配当支払い、直近の配当利回り1.67％、直近12ヶ月の配当成長率20％という大幅な配当成長からも明らかである。
インベスティング・プロのヒントは、株価は先週13％以上下落し、打撃を受けたが、SMエナジーが過去5年間で強力なリターンを達成していることに注目することが重要であることを強調している。加えて、同社の流動資産は短期債務を上回っており、適度な負債水準と相まって、財務の安定性は高い。
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