シティは月曜日、信義太陽能控股有限公司（Xinyi Solar Holdings Ltd., 968:HK、OTC:XNYIF）の株式について、買い（Buy）のレーティングを継続した。(目標株価は5.30香港ドルを維持した。同社は、2024年上半期の純利益が前年同期比35-45％増の18億7900万-20億1800万香港ドルとなり、シティの予想と一致したが、より広範な市場予想には届かなかったという同社の速報値に基づいて見通しを立てた。
市場予想を下回った要因として、6月のソーラーガラス販売需要が予想を下回ったことが挙げられている。
信義太陽電池の株価は6月に26%下落したが、これは需要減退に対する市場の懸念を反映しているとシティは見ている。SMMの予測では、6月の中国モジュール生産量は前月比11.9％減の46.5GWとなったが、これは前年同月比では21.2％増となる。さらに、7月は欧州が夏休みに入るため、さらなる落ち込みが予想される。
最近の落ち込みにもかかわらず、シティは信義太陽電池の12ヶ月の見通しをポジティブに維持している。シティの自信の根拠は、2025年までに業界のソーラーガラス供給量が前年比で減少すると予測され、一般的に収益性が低いため市場統合の可能性があること、信義ソーラーが業界平均を10～15ポイント上回る売上総利益率プレミアムを維持していること、2024年の予想株価収益率7.4倍、株価純資産倍率1.0倍、配当利回り6.4％など、株価の魅力的なバリュエーション指標にあります。
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