月曜日、ウェルズ・ファーゴはアルゴンキン・パワー＆ユーティリティーズ社（NYSE: AQN）の目標株価を8.50ドルとし、「オーバーウェイト」のレーティングを継続した。同社のアナリストは、アルゴンキンの再生可能エネルギー部門の売却の可能性を、同社の今後の成長の重要な原動力として強調している。同アナリストは、この動きが株式にとって重要な起爆剤となり、約7％の配当利回りを含め、約50％のトータル・リターンの機会を提供すると考えている。
再生可能エネルギー・ポートフォリオの戦略的見直しを進めているアルゴンキン・パワー＆ユーティリティ・コーポレーションは、第3四半期中に投資家の見通しが明らかになると予想される。アナリストの見通しは、再生可能エネルギー部門の売却価格について悲観的なシナリオを想定し、市場が同社を過小評価しているという前提に基づいている。こうした見方とは逆に、同アナリストは、自然エネルギー部門の売却益は約24億ドルに達し、EBITDAの10.5倍程度に評価されると予想している。
再生可能エネルギー部門の売却により、アルゴンキン・パワー＆ユーティリティーズ社の資本増強が可能になると予想されている。この移行後、同社は完全に規制された電力会社として運営される見込みだ。アナリストは、この変化によって年間一株当たり利益（EPS）成長率5-6％の道が開けると予測している。
ウェルズ・ファーゴが設定した目標株価8.50ドルは、同社の2025年一株当たり推定利益0.53ドルの16倍率に基づいている。このバリュエーションは、同社の成長軌道に対するアナリストの自信と、現在進行中の再生可能エネルギー事業の戦略的見直しから期待されるポジティブな結果を反映している。
その他の最近のニュースでは、アルゴンキン・パワー＆ユーティリティーズ・コープ（AQN）が、純粋な公益事業への移行に向けて重要な戦略的転換を進めている。この転換には、アトランティカ・サステイナブル・インフラストラクチャー社の株式を含む再生可能エネルギー事業の売却が含まれる。この移行により、負債が削減され、同社のビジネスモデルが簡素化されると期待されている。
AQNの24年第1四半期の業績は、風力資源の稼働率が平均を下回ったことと、支払利息の増加により予想を下回った。アナリストはAQNの業績予想を修正し、2024年の調整後EPSを0.53米ドルから0.51米ドルに下方修正した。
アナリスト・ノートでは、BMOネスビット・バーンズ・インクはAQNをアウトパフォーム、RBCキャピタル・マーケッツはセクター・パフォームと評価している。さらに、ウェルズ・ファーゴはAQN株のオーバーウェイト・レーティングを再確認し、目標株価8.50ドルを維持した。
課題はあるものの、AQNは移行後、料金ベースの拡大と実現リターンの改善により、4～7％のEPS成長を達成すると予想される。ただし、再生可能エネルギー売却後の配当性向の高さは懸念材料だ。以上が、AQNの戦略的・財務的旅路における最近の動向である。
インベスティング・プロの洞察
Algonquin Power & Utilities Corp. (NYSE: AQN)を検討している投資家は、InvestingProの最近のデータから、さらなる背景を見出すことができるだろう。過去12ヶ月間赤字だったにもかかわらず、アナリストはAQNが今年中に黒字化すると予想している。これは、同社の将来の成長と戦略的イニシアチブに関するウェルズ・ファーゴの楽観的な見通しと一致している。さらに、AQNの株主価値へのコミットメントは、7.41％という大幅な配当利回りと、27年連続で配当を維持してきた実績からも明らかである。
財務面では、アルゴンキンの時価総額は44億8,000万ドルで、2024年第1四半期時点の過去12ヵ月間の調整後PERは54.9倍となっており、将来の収益成長への期待がうかがえる。また、同期間の株価純資産倍率は0.96倍で、資産に比して株価が合理的に評価されている可能性を示唆している。
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