月曜日、シティはプレインズ・オール・アメリカン（NASDAQ:PAA)の株価について、目標株価を18.00ドルに据え置き、中立のレーティングを繰り返した。同社の評価は、プレインズ・オール・アメリカンのEBITDAがコンセンサス予想を上回る可能性を示唆しており、ストリートの平均6億2500万ドルに対し、6億5800万ドルと予測している。予想を上回る可能性があるのは、同社の事業におけるいくつかの要因に関連している。
原油部門では、プレインズ・オール・アメリカンがサドルホーンやミッドコンチネントの買収を含むM&Aを最近行っており、これが業績を押し上げる可能性がある。さらに、Plains All American Pipeline LPは、販売量と価格の上昇、冬の悪天候がないこと、2024年第1四半期に達成されたコスト削減を維持できる可能性から利益を得ている。
NGL部門も有望で、破砕スプレッドは同社のヘッジであるガロン当たり約0.65ドルを上回っている。これにより、前年のような連続的な減少幅は縮小する可能性がある。通期を見据え、シティはプレインズ・オール・アメリカンが現在のEBITDA予想レンジである26億2500万ドルから27億2500万ドルの上限に近づくか、業績が予想を上回れば予想を若干上方修正する可能性もあると予想しています。
このようなポジティブな指標にもかかわらず、シティは、2024年に約3億7500万ドルのままである同社の成長のための設備投資ガイダンスに変更はないと見ています。中立のスタンスは、好業績の可能性とプレインズ・オール・アメリカンの広範な財務見通しとのバランスを反映したものです。
その他の最近のニュースでは、プレインズGPホールディングスLPとプレインズ・オール・アメリカン・パイプラインが財務・経営戦略で大きく前進した。両社は、2034年に満期を迎える6億5,000万ドルの無担保社債の発行に成功した。この発行はU.S.バンク・トラスト・カンパニーとの契約条項の一部であり、プレインズGPホールディングスの資本構成の管理と事業資金の調達という広範な戦略の一環である。
業績面では、第1四半期の調整後EBITDAが7億1,800万ドルとなり、2024年のEBITDA予想を再確認した。また、サドルホーン・パイプライン・カンパニーとミッドコン・ターミナル資産の10％を追加取得した。
2026年の業績は横ばいが予想され、今後Wink-to-Websterパイプラインのメンテナンスが予定されているが、Plains All Americanのカナダ資産とパーミアンの生産増加の見通しは引き続き明るい。同社は、2024年末までにパーミアンの生産量が日量20万から30万バレル増加すると予想している。これらの最近の動向は、プレインズ・オール・アメリカンが長期的に安定したキャッシュフローと資産の最適化に戦略的に注力していることを裏付けている。
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