火曜日、シティはチューリッヒ・インシュアランス・グループAG (ZURN:SW) (OTC: ZURVY)株式の中立評価と目標株価488.00スイスフランを維持した。
同社は、米国労働者災害補償（WC）セクターにおける潜在的な課題を取り上げ、WCがチューリッヒの米国損害保険（P&C）準備金の大部分を占めていると指摘した。シティは、これらの準備金の取り崩しが近年、チューリッヒの米国収益に顕著に貢献していることを強調した。
シティの分析によると、チューリッヒの事故年度（AY）の推移はこれまでの傾向と一致しているが、2022/23年のAYでは、当初のロスピックを超える異常な不利な展開が見られた。
2015年から2019年までの同業他社と比較すると、チューリッヒの最近のロスピックと発生したが報告されていない（IBNR）準備金の水準は標準的な範囲内であり、不利な相違はないことを示唆している。
しかし、シティは、チューリッヒが保有するWCリザーブの規模が大きいため、不確実性が高まる可能性があるとして注意を表明しています。これは、医療費の加速化、料率の持続的な引き下げ、頻回給付の潜在的な衰退に起因する。
このような懸念はあるものの、シティはチューリッヒの他の事業分野での支払備金の積み増しにより、景気後退に対応する態勢は整っていると見ている。
シティのコメントは、トラベラーズのような他の会社が「売り」に、HIG/AFGが「中立」に格下げされるなど、米国の損害保険セクターに対する懸念が広がっている時に出された。
こうした懸念の根底には、このセクターの潜在的な悪化がある。とはいえ、チューリッヒ・インシュアランスの市場変動への備えは、現在の評価においてプラス要因として指摘されている。
その他の最近のニュースでは、チューリッヒ・インシュアランスは注目すべき前進を遂げた。同社はAIGの旅行部門を6億ドルで買収し、旅行保険事業を拡大した。
この買収はチューリッヒの既存の旅行保険会社であるカバーモア・グループに統合され、同市場におけるチューリッヒの地位はさらに強化される。この戦略的な動きは、旅行保険分野でのサービス提供の深化を目指すチューリッヒの目標に沿ったもので、AIGの旅行事業が加わることで、チューリッヒは顧客により包括的な商品群を提供することになる。
今回の買収に加え、チューリッヒ・インシュアランスは2024年第1四半期に全事業部門で堅調な伸びを記録した。同社の損保部門では保険料収入が12％増加し、生命保険部門では手数料ビジネスが12％増加した。
さらに、ファーマーズ・インシュアランスの基礎的手数料収入は前年同期比6％増となった。チューリッヒ・インシュアランスはまた、財務健全性への自信を反映し、自社株買いプログラムを開始する計画を発表した。これらの動きは、チューリッヒ・インシュアランスの好調な業績と、ポートフォリオの拡大およびサービス提供の強化に向けた同社のコミットメントを裏付けるものである。
InvestingProの洞察
シティの最近の分析を踏まえてチューリッヒ・インシュアランス・グループ AG (ZURN:SW) (OTC: ZURVY)を検討している投資家にとって、InvestingProのある指標は同社の財務の健全性について包括的な見解を示しています。チューリッヒの時価総額は770億ドル、PERは17.96倍で、市場評価と投資意欲は高い。チューリッヒの過去12ヶ月間の業績は注目に値し、収益成長率は27.38%で、競争の激しい保険業界において同社の拡大能力を浮き彫りにしている。
収益面では、チューリッヒの調整後営業利益は179.8億米ドルで、営業利益率は24.07%となっており、収益を利益に変える効率性が強調されている。さらに、投資家は、チューリッヒが3年連続で増配し、24年連続で配当を維持しているというInvestingProのヒントに反映されているように、同社の堅実な配当実績に注目すべきである。
PEGレシオ1.45は、目先の利益成長率に比して高い値付けを示唆しているが、チューリッヒの一貫した収益性と、別のInvestingPro Tipで示された保険業界の著名なプレーヤーとしての地位は、バリュエーション懸念を相殺する要因である。さらに詳しい分析やその他のインベスティング・プロのヒントにご興味のある投資家は、インベスティング・プロで幅広い洞察をご覧ください。さらに深く掘り下げたい方は、クーポンコードPRONEWS24をご利用いただくと、年間プロ購読および年間または隔年プロ+購読が最大10%割引となります。
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