火曜日、シティはアンハイザー・ブッシュ・インベブ (ABI:BB) (NYSE: BUD) 株式のスタンスを更新し、目標株価を前回の65.00ユーロから61.00ユーロに修正した。同社は、ビール会社の株式に対する中立のレーティングを維持した。この修正は、同社の販売量に影響を及ぼしている中国市場における持続的な課題による慎重な見通しを反映している。
レポートでは、中国での困難にもかかわらず、アンハイザー・ブッシュ・インベブは2024年第2四半期に、他の市場での消費者需要の強化に牽引され、勢いが改善する可能性が高いことを認めた。これは、バド・ライト・ブランドからの逆風が緩和されることにより、さらに強化されると予想される。
シティは、第2四半期は戦略的な価格設定、売上原価（COGS）の削減、米国における卸売業者支援の必要性の低下から恩恵を受け、これらにより有機EBITDA成長率は7.9％増加すると予想しています。
シティの分析では、上半期の業績はアンハイザー・ブッシュ・インベブ自身のガイダンスの上限である4-8%のEBITDA成長率に一致する可能性が高いとしています。経営陣はその後、予想される結果を踏まえて、この予想を6～8％の狭い範囲に絞り込むと予想される。
同レポートはまた、アンハイザー・ブッシュ・インベブの実行力に自信を示し、2024年通期予想に対するリスクはプラスに傾いていると指摘している。とはいえ、シティは中立のレーティングを維持する理由として、継続的な在庫過多の問題や、第3四半期の欧州における好天やスポーツイベントの恩恵が少ないことによるハイネケンとの比較不利を挙げています。シティは、ハイネケンの株価を否定することは難しいが、決算シーズンが近づくにつれ、ハイネケンに傾くとしている。
その他の最近のニュースでは、アンハイザー・ブッシュ・インベブ（ABインベブ）がUBSによって「中立」から「買い」に格上げされ、ビール大手の株価目標が72.00ユーロに引き上げられた。この変更は、アンハイザー・ブッシュの業績が今後数ヶ月の間にいくつかの主要指標においてプラスに転じるとのUBSの見通しを反映したものです。
UBSのアップグレードは、アンハイザー・ブッシュが1.5%から2%の一貫した数量成長を達成し、価格設定をインフレに合わせ、利幅の拡大と堅調なキャッシュ・コンバージョンを実現するとの予想に基づいています。
最近の動向では、ABインベブは2024年に向けて、純収入が6.7％増、EBITDAが5.4％増と、有望なスタートを切ったことを報告した。同社のデジタル・イニシアチブは、第1四半期の非API製品の商品化総額で4億6,500万ドルを生み出した。中国市場では天候やマクロ経済状況による課題があるものの、同社は長期的な市場の可能性に引き続き自信を持っている。
さらに、ABインベブは10億ドルの自社株買いプログラムを完了し、さらに2億ドルの自社株買いを実施しました。UBSはまた、2024年度と2025年度のアンハイザー・ブッシュのマージンとフリー・キャッシュ・フローに上昇リスクを見込んでおり、マージンは7%以上、フリー・キャッシュ・フローは16%以上増加すると予測している。このような最近の動向と予測は、アンハイザー・ブッシュの固有の価値と財務の健全性に対する強い自信を示している。
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