火曜日、スイスの特殊化学品会社であるクラリアントAG (CLN:SW) (OTC: CLZNY)の株価は、ベレンベルグから新たに「買い」の評価を受け、目標株価は16.80スイスフランに設定された。消費者市場と工業市場の両方で事業を展開する同社は、2017年以降株価が約50％下落した。
この下落は、主要株主であるサウジアラビア基礎産業公社との戦略的紛争が解決されたこと、触媒部門における第2世代バイオエタノール製造施設「サンリキッド」の規模拡大における課題、化学部門の販売量と収益性に影響を与える広範な問題など、複数の要因によるものだ。
ベレンベルクは、このような悪条件にもかかわらずクラリアントが前進していることを強調し、マクロ経済的な逆風が、過去数年間の戦略的ポートフォリオ管理とコスト削減イニシアチブによって達成されたクラリアントの前進を覆い隠していると指摘した。当社は、クラリアント社の回復と成長の可能性についてポジティブな見通しを示し、「買い」のレーティングでカバレッジを開始した。
目標株価16.80スイスフランは、クラリアントが直面した業界の難局を乗り切る能力に対する自信を示唆している。サンリキッド・プロジェクトに関する過去の困難や、より広範なセクターのボラティリティは、同社にとって大きなハードルとなっている。
クラリアントの過去の業績は、サウジアラビア基礎産業公社との戦略をめぐる紛争によって傷つけられた。また、サンリキッド工場の立ち上げに失敗したことは、同社の触媒部門にとって後退となった。
化学セクターが逆風に直面し続ける中、ベレンベルグによる新たな目標株価と「買い」のレーティングは、投資家にクラリアント株を再評価する視点を提供するかもしれない。クラリアントはここ数年、ポートフォリオの改善とコスト削減に努めてきた。
「他の最近のニュースでは、クラリアントAGはアナリストの好意的な注目の的となっている。CFRAは、クラリアントがより強力な業績を達成する能力があるとして、クラリアントを「売り」から「買い」に格上げし、目標株価を15.00スイスフランに引き上げた。
これは、クラリアントの2024年第1四半期のEBITDA（特別項目を除く）が、2024年第4四半期の既存事業売上高が6％減少したにもかかわらず、前年同期比4％増の1億7,300万スイスフランとなったことを受けたもの。同社の調整後EBITDAマージンも280ベーシス・ポイントと大幅に上昇し、18.1%となった。
これとは別に、シティはクラリアントの株価レーティングを「中立」から「買い」に格上げし、目標株価を16.00スイスフランに引き上げた。今回の格上げは、クラリアントが相対価値フレームワークで高いスコアを獲得していることと、同社の経営陣による最近の行動が影響している。また、クラリアントが建設セクターへのエクスポージャーを最小限に抑えていること、消費財やエレクトロニクスなど様々な最終市場で有利なポジションを占めていることも評価された。
2024年のEBITDAマージンは約15%、2025年には17%から18%に上昇する見込みである。"
インベスティングプロの洞察
クラリアントAGが変革期と回復期を迎えている今、InvestingProのリアルタイム指標は、同社の財務の健全性と市場での地位について勇気づけられる絵を描いています。クラリアントのPERは現在15.82倍で、目先の収益成長率を考慮すると著しく低く、潜在的な過小評価を反映しています。加えて、同社のPEGレシオは0.46と魅力的な水準にあり、利益成長予測に対して株価が妥当であることを示唆している。
クラリアントの株価の安定性も明らかで、一般的に価格変動が小さく、投資家に信頼感を与えている。さらに、同社は13年連続で配当を維持し、現在の配当利回りは2.48%となっており、株主へのコミットメントを堅持している。この一貫性は、過去3ヶ月間の価格トータル・リターン23.68%という強力なリターンによって補完されており、堅調な短期パフォーマンスを示している。
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