水曜日、ドイツ銀行はSyensqo SA (SYENS:BB)の目標株価を前回の115.00ユーロから110.00ユーロに修正した。この変更にもかかわらず、同社は株価の買いを維持している。
この調整は、同社の第2四半期の調整後EBITDAが前年同期比12.0％減の3億8,100万ユーロになるとの予想に伴うもので、第1四半期の3億6,300万ユーロと比較すると、前四半期比では5.0％の微増となる。
この予想は、4月17日時点のヴァラ・リサーチのコンセンサス予想とほぼ一致しており、第2四半期のEBITDAを約3億8,200万ユーロとする同社のガイダンスと一致している。
前年同期比でEBITDAが減少した主な要因は、消費財・資源部門の改善が影を潜めた、素材部門と法人・ビジネスサービス部門の業績悪化である。
ドイツ銀行のアナリストの発言はこうした予想を反映したもので、この数字は第1四半期決算の際に発表された同社自身の予想と概ね一致していると指摘した。
2024年通期を見据え、ドイツ銀行はSyensqoの経営陣が現在14億ユーロから15億5,000万ユーロの範囲にあるEBITDAガイダンスを修正すると予想している。
当行の予想は14億8,800万ユーロで、4月17日現在のVara Researchのコンセンサスは15億800万ユーロと若干高い。同行はまた、通期のEBITDA予想を従来の15億100万ユーロから引き下げたことを反映し、FCFF（フリーキャッシュフロー・トゥ・ファーム）の予想も微調整した。
目標株価の修正と「買い」のレーティングの維持は、第2四半期と通年のEBITDAの落ち込みが予想されるにもかかわらず、ドイツ銀行がSyensqo SAの投資の可能性を楽観視していることを示唆している。同行の分析は、様々な部門にわたる同社の財務実績と、それが将来の収益に与える影響を慎重に検討していることを示している。
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