水曜日、JPモルガンはカクタス社(NYSE:WHD)株の中立評価を維持し、目標株価は58.00ドルとした。同投資会社は、油田サービス会社の2024年第2四半期の業績報告がインラインになると予想しており、北米の同業他社と比較してポジティブな結果になる可能性があると見ている。米国の土地活動が予想より軟調だったにもかかわらず、カクタスの予想は引き続き堅調とみられる。
ベーカー・ヒューズ社のデータによると、同社の第2四半期の見通しは、平均リグ数583、6月28日現在のリグ数560に対し、米国陸上リグ数550から575という慎重なものだった。JPモルガンはカクタスの第2四半期の売上高を2億7500万ドル、EBITDAを9300万ドルと予想しており、これはコンセンサス予想の2億7700万ドル、9400万ドルと一致している。
JPモルガンは、カクタスの2024年第2四半期の売上高は前四半期比横ばいで、EBITDAマージンは111ベーシスポイント減少して33.7%になると予想している。この減少は、投入コストの上昇が上半期、特にスプーラブル製品のマージンに影響を与えたことに起因する。
事業セグメント別では、圧力制御は前四半期比1%の減収となり、EBITDAマージンは64bp低下すると予想される。一方、スプーラブル・テクノロジーズは、季節的なメリットと中流および海外顧客向けの売上増加により、前四半期比3%の増収を見込んでいる。
しかし、スプーラブル・テクノロジーズのEBITDAマージンは、投入コストの上昇により253ベーシス・ポイント減少し、36.6％になると予想される。2024年第3四半期を展望すると、カクタスのEBITDAは9,700万ドル、マージンは83bp改善し34.5%になるとJPモルガンは予想している。
この予測は、圧力制御とスプーラブル・テクノロジーのマージンがそれぞれ34.4%と38.1%と想定されていることに支えられている。さらに、スプーラブル・テクノロジーのマージンが40%を超える可能性があり、これは2023年第2四半期から第4四半期までの業績レベルと一致する。
その他の最近のニュースでは、カクタス社が2024年第1四半期の堅調な業績を報告し、売上高は2億7,400万ドル、調整後EBITDAは9,500万ドルに達した。圧力制御部門からの収益は減少したものの、スプーラブル・テクノロジーズ部門は販売増と国際的な活動により有望な成長を示した。
また、ジェイ・ナットを取締役副社長兼最高財務責任者（CFO）兼財務責任者に任命したことも発表した。ナット氏は、ChampionX Corporation、Apergy Corporation、TechnipFMC plc、およびFMC Technologiesでの豊富な経験を活かして就任する。
このような最近の動向を踏まえ、カクタス社は国際的な拡大、特に中東での拡大を計画しており、来年までには国際市場への有意義な参入を見込んでいる。同社はまた、中東以外での重要な国際的受注のための条件を最終調整している。これらの動きは、厳しいマクロ経済的背景にもかかわらず、カクタスの成長戦略の一環である。
インベスティングプロの洞察
カクタス社（NYSE:WHD）が進化する油田サービス業界をナビゲートする中、同社の財務状況と市場パフォーマンスは投資家にとって貴重な洞察を提供する。InvestingProのデータによると、カクタスは40.8億ドルの強力な時価総額と20.18の魅力的なP / Eレシオを誇っています。同社の収益成長は目覚ましく、2024年第1四半期時点の過去12ヵ月間で48.23%増となっており、競争の激しいセクターにおける強固なビジネスモデルを際立たせている。
InvestingProのヒントは、同社の強みをさらに強調している。カクタスはバランスシート上、負債よりも多くの現金を保有しているだけでなく、5年連続で増配の実績があり、株主還元へのコミットメントを示している。加えて、同社のキャッシュフローは利払いを十分に賄うことができ、流動資産は短期債務を上回っていることから、流動性の高さがうかがえる。
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