ジェフリーズは金曜日、欧州のテクノロジー・セクターで著名なソフトキャット・ピーエルシー（SCT:LN）の見通しを大幅に修正した。(SCT:LN)株の見通しを大幅に修正した。同社のアナリストは、ソフトキャットの現在の評価と収益成長見通しとの間にずれがあるとして、ソフトキャットのレーティングを「買い」から「アンダーパフォーム」に引き下げた。この格下げに伴い、目標株価も修正され、前回の19.50英ポンドから14.90英ポンドに引き下げられた。
この変更の根拠は、2025年度と2026年度の同社の税引前利益（EBIT）予想にある。アナリストは、これらの年度のEBIT成長率のコンセンサス予想が12％から13％であり、ソフトキャットの典型的な成長目標を上回っていると指摘する。アナリストによれば、この楽観的なコンセンサスは、将来的な業績予想の下方圧力につながる可能性があるという。
ソフトキャットの現在の市場バリュエーションは、EBIT成長率が約20％から25％であることを示唆しており、欧州のハイテク業界の中でも特に高い水準にある。ジェフリーズは、予想されるリスクを考慮すると、この割高なバリュエーションは脆弱に見えると指摘している。
新たな目標株価を設定するにあたり、ジェフリーズは同業他社であるバイトのDCF（ディスカウンテッド・キャッシュフロー）前提を採用した。この比較と整合性により、目標株価は1490Pに引き下げられた。同社のアナリストは、ソフトキャットの成長軌道とバリュエーション指標をよりバランスよく評価するために、予想を再調整することの重要性を強調した。
投資家と市場ウォッチャーは、今回のレーティング変更を受けて、ソフトキャットが来期に向けて設定した期待値を乗り越えていく中で、ソフトキャットの業績とバリュエーションを注意深く見守ることになりそうだ。
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