金曜日、UBSはThe RealReal Inc. (NASDAQ:REAL) の株価について、目標株価を3.90ドルとし、中立の評価を繰り返した。同社の評価は、粗利益率の大幅な改善を示したリアルリアルの第1四半期の業績を受けている。
同社の売上総利益率は74.6%に達し、前年同期比で約1120ベーシスポイント上昇した。この上昇は、委託販売部門の成長と直接販売部門の縮小によるものである。
マージン見通しの改善により、UBSはザ・リアルリアルの1株当たり長期損失（LPS）予想を修正した。同社は、2025年度から2027年度の予想をそれぞれ22セント、14セント、13セント引き上げた。
こうした調整にもかかわらず、UBSは、ザ・リアルリアルの潜在的な収益性についてはまだ不確定要素があると指摘した。同アナリストは、第1四半期のマージンは持続可能であると予想されるものの、同社がどのような利益を生み出せるかについては疑問が残ると指摘した。
UBSが修正したThe RealRealのLPS予想は、より広範なセルサイドのコンセンサスと一致している。このコンセンサスの一致は、同社のマージンパフォーマンスが最近好転しているにもかかわらず、アナリストの間で同社の財務見通しに対する警戒感が共有されていることを示している。
オンライン高級品委託販売事業を展開するThe RealRealは、ビジネスモデルの最適化に取り組んできた。通常、直販よりも高いマージンを提供する委託販売事業の拡大に注力していることが、第1四半期に報告された財務指標の改善における重要な要因となっている。
UBSが中立を維持したのは、アナリストが引き続きThe RealRealの持続可能な収益性の達成に向けた進捗状況を注視しているためで、様子見姿勢を反映している。同社が売上総利益率の上昇を維持し、それを純利益につなげることができるかどうかが、市場ウォッチャーによる今後の評価にとって重要な要素となるだろう。
その他の最近のニュースでは、リアルリアルは2024年第1四半期にトップラインの成長を回復し、有望な業績を示している。これは3四半期ぶりの全体的な成長であり、委託販売収入の2桁成長が原動力となっている。
この業績により、粗利益率は過去最高となり、最終損益も改善した。第2四半期と通期のガイダンスを更新したことで、The RealRealは2024年の調整後EBITDAがプラスになると予測している。
同社は消費者の健康と市場動向について楽観的な見方を続けている。顧客体験を向上させ、収益性を高めるために、リアルリアルは自動化、AI、データに投資している。ドロップシッピングによる委託販売など、新たな供給チャネルも模索している。
第2四半期は若干の減少が予想され、給与の増加や事業投資によりEBITDAが圧迫されるものの、同社は引き続き、適切な販売者のターゲティング、販促戦略の最適化、リテンションの向上、テクノロジーへの投資といった成長戦略に注力していく。
InvestingPro社の洞察
InvestingProの最新データは、The RealReal Inc. (NASDAQ:REAL) が収益性を追求する上で直面する課題と可能性を強調している。時価総額3億4,599万ドル、過去12ヶ月の売上総利益率71.4%（2024年第1四半期現在）と、同社の財務健全性は強さと警戒信号が混在している。UBSが指摘した売上総利益率の改善は、3億9357万ドルの売上総利益を計上した同社の最近の業績にも反映されている。しかし、-3.31のマイナスPERと-17.02％の営業利益率で、The RealRealの高い売上総利益率を純利益に変える能力は、依然として懸念事項である。
InvestingProのTipsは、同社の多額の負債負担と、負債の利払いが困難になるリスクを強調している。さらに、株価はボラティリティが高く、1ヶ月間のトータルリターンは-17.34%だが、6ヶ月間のトータルリターンは64.9%と顕著だ。アナリストは来期の業績を上方修正しており、不透明感の中で楽観的な見方を示している。より深い分析をお求めの投資家の皆様には、The RealRealの財務見通しを包括的に見ることができる、追加のInvestingProTipsをご用意しています。これらの洞察にアクセスし、あなたの投資戦略を最適化するために、クーポンコードPRONEWS24を使用して、年間Proおよび年間または隔年Pro +サブスクリプションを最大10％割引をご検討ください。
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