金曜日、RBCキャピタルはアディダスAG (XETRA:ADS) (OTCQX:ADDYY) 株に楽観的な見方を示し、同社の好業績修正とスポーツ用品セクターにおける強力なブランドの勢いを強調した。
RBCキャピタルによると、2024年上半期が終わり、高級品株とスポーツ用品株に対する投資家の見通しには乖離があるものの、同社は高級品セクターに対して中立からややポジティブな見方を維持している。このスタンスは、2024年下期の予想を下方修正し、バリュエーションを引き下げたことによる。
RBCキャピタルは、アディダスを他のスポーツ用品メーカーよりも選好している。RBCキャピタルは、2025年度の見通しが依然として低く、これがセクターを牽引すると考えているが、アディダスは好調な業績で際立っている。
同社のコメントでは、アディダス株には、上半期決算へのセットアップに対する懸念や、さらなる業績アップの可能性に対する疑問など、若干の押し目買いが入っているものの、アディダスの見通しは依然として良好であることを示唆している。
アナリストの発言は、セクター全体に関して慎重なトーンを反映しており、来期の見通しが低いことや、セクターの方向性に影響を与えるかもしれない課題を認めている。しかし、RBCキャピタルのアディダスへの好意的な見方は、最近の好業績修正とブランドの勢いに基づいており、成長に貢献する可能性があると見ている。
アディダスは、上半期決算に向けた旅行・到着のセットアップに対する疑念や、追加的な業績アップグレードの可能性に対する不確実性など、懐疑的な見方に直面している。
また、テラス構想の後にどのような戦略が続くかも疑問視されている。このような懸念はあるものの、RBCキャピタルはアディダスの見通し、特に幅広い商品展開による成長の可能性については、依然としてポジティブな見方を示している。
投資家のセンチメントが交錯しているこの時期に、アディダスの業績予想の下方修正とバリュエーション・レーティングの引き下げを、上半期決算の発表を控えたラグジュアリーセクターの見通しを中立またはややポジティブとする理由と見る向きもある。アディダスは、好業績修正と強力なブランドモメンタムを背景に、RBCキャピタルはスポーツ用品業界の優先銘柄と位置付けている。
その他の最近のニュースでは、アディダスAGはアナリストの好意的な指摘や目標株価の調整が相次いでいる。ドイツ銀行は、テラスのトレンドが同社の売上高と売上総利益率にプラスの影響を与えると予測し、アディダスの目標株価を255ユーロに引き上げ、「買い」のレーティングを維持した。また、アディダスの売上総利益率は大幅に上昇し、第2四半期のEBITは前年同期比47％増の2億5800万ユーロになると予測している。
さらに、モルガン・スタンレーはアディダスのレーティングを「オーバーウエート」、目標株価を2億5,800万ユーロに据え置き、同社の第2四半期決算の売上高と利益の両予測の上方修正を示唆した。
投資会社のベアード、TDコーウェン、テルゼイ・アドバイザリー・グループも、アディダスの強いブランド力と楽観的な見通しを反映し、アディダスの目標株価を調整した。ベアードは240ユーロに、TDコーウェンは216ユーロに、テルシーは245ユーロに目標を引き上げた。
アディダスはまた、スニーカー「サンバ」と「ガゼル」の人気を持続させるための戦略的な動きも行っており、同社の好業績に大きく貢献している。バーンスタインのアナリスト、アニーシャ・シャーマンは、これらのシューズの今年の売上高は約15億ユーロに達し、アディダス全体の売上高の約7％を占めると予想している。
アディダスは、日本人デザイナー山本耀司との350ドルのY-3ガゼルのような限定コラボでポートフォリオを多様化しており、来年はスーパースターをより積極的に販売する準備を進めている。これらは、アディダスの事業戦略と市場でのポジショニングにおける最近の動向の一部である。
InvestingProの洞察
アディダスAG（OTCQX:ADDYY）に対するRBCキャピタルの前向きな見通しと同様に、InvestingProの最近のデータは、同社の財務的地位と市場パフォーマンスを強調している。アディダスのPERは296.73と高倍率で取引されており、アナリストが今年黒字になると予測しているように、将来の収益性に対する投資家の信頼を反映している。これは、成長が見込まれる同社の純利益と、繊維・アパレル・嗜好品業界における著名なプレーヤーとしての地位によって支えられている。さらに、アディダスは過去6ヶ月間で大幅な株価上昇を示し、トータルリターンは24.54%増と、市場の勢いの強さを示している。
バリュエーションの観点からは、高い利益倍率にもかかわらず、アディダスは適度な負債水準で経営しており、これは慎重な財務管理の表れかもしれない。また、株価純資産倍率は8.01倍と、簿価よりも高く評価されており、成長見通しや無形資産に対する市場の楽観的な見方を示唆している可能性がある。同社の収益成長率は、2024年第1四半期現在、過去12ヶ月間で-3.88%と若干の減少が見られるが、四半期数値は3.49%増とプラスに転じており、回復の可能性を示唆していることに留意することが重要である。
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