月曜日、シティはM&Tバンク（NYSE:MTB）株の買いレーティングを再確認し、目標株価は180.00ドルとした。これと並行して、同社は同行の30日間のポジティブなカタリスト・ウォッチを開始した。この楽観的な見方は、M&T銀行が第3四半期に自社株買いの再開を示唆することへの期待に根ざしている。
M&T銀行は、ドッド・フランク法ストレステスト（DFAST）の結果と商業用不動産（CRE）ローンの集中を軽減するための努力を待つ間、経営陣が自社株買いを一時停止していたが、同行のプロフォーマ普通株式Tier1（CET1）自己資本比率の高さが注目されている。M&T銀行は、第2四半期にはCREの集中度を同業他社と同水準にすると予想される。
最近の経営陣のコメントでは、信用の質に関する前向きな見通しが示され、不良債権総額の減少や、3四半期連続で不良債権が減少する可能性が示唆されている。当行のTier 1資本＋引当金に対するCREの比率は、3年前の250%超から176%まで顕著に低下しており、目標値は150%に設定されている。
さらにM&T銀行は、ストレス資本バッファー（SCB）が20ベーシス・ポイント減の3.8%となり、減少が予想される数少ない銀行の一つとして際立っている。これは、CREのストレス損失が前年比で100ベーシス・ポイント減少したことを受けたもので、同業他社が約10ベーシス・ポイント増加したのとは対照的である。
こうしたプラスの指標にもかかわらず、M&T銀行の株価は、DFASTの結果以降、同業他社と同様のパフォーマンスとなっている。現在の市場心理は慎重で、定量的スクリーニングではコンセンサス・ショートとなっている。シティのポジティブ・カタリスト・ウォッチは、一株当たり利益予想が上昇する可能性と、予想される自社株買いの復活によって倍率がさらに拡大する機会を示唆している。
インベスティング・プロの洞察
M&T Bank (NYSE:MTB)がシティからポジティブな見通しを得ているように、より広範な財務的視点を提供する可能性のあるInvestingProからのいくつかの主要な指標と洞察に注目する価値があります。M&T銀行の株主還元への献身は、46年連続で配当を維持し、過去7年間は増配も行ってきた配当の一貫性の歴史に象徴されている。このコミットメントは、同行の現在の配当利回り3.69%に反映されており、インカム重視の投資家には特に魅力的な数字である。
バリュエーション面では、M&T銀行は目先の収益成長率に対して現在9.95という低いPERで取引されており、これは株価が過小評価されていることを示している可能性がある。さらに、PEGレシオは0.64であり、収益成長率を考慮すると、同行の株価は有利と見ることができる。これらの指標は、42.88％という高い営業利益率と並んで、同銀行が効率的に運営されていることを示唆しており、現在の株価水準で価値を提供できる可能性がある。
インベスティング・プロのヒントは、アナリストが来期の業績を下方修正し、今年の純利益が減少すると予想していることも明らかにしている。とはいえ、同行は過去12ヶ月間黒字を計上しており、財務の安定性については投資家を安心させる可能性がある。
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