月曜日、UBSはテキサス・インスツルメンツ(NASDAQ:TXN)の株価を「買い」に据え置き、目標株価を前回の195ドルから250ドルに引き上げた。同社の見通しは、幅広いアナログ・セクターの受注環境が改善し、テキサス・インスツルメンツの9月期が特に好調に推移するとの予想に基づいている。
UBSのアナリストは、テキサス・インスツルメンツは、CHIPS法規制とシャーマンでの建設とパイロット・ラインの完成により、2026年までの設備投資（capex）計画が硬直化すると予想されるため、その詳細について説明すると予測している。ただし、2026年以降は柔軟性が増すと予想される。
さらに、テキサス・インスツルメンツは1株当たりフリー・キャッシュ・フロー（FCF）の目標を明確にすると予想され、エリオットが最近の書簡で示唆した2026年の1株当たり〜9ドルは保守的な見積もりと考えられる。
同社はまた、テキサス・インスツルメンツに対するCHIPS法からの助成金について、現在多くの投資家が予想している〜20億ドルよりも多額の助成金を見込んでいる。また、テキサス・インスツルメンツの中国における競争力のある価格戦略は、コスト面で現地メーカーと競争できるため、重要な強みとして強調された。
目標株価を250ドルに引き上げたのは、2025年/2026年のFCF平均102億ドルを正規化した23倍に基づくもので、2025年のFCF平均72億ドルの26倍に基づく従来の目標から変更された。
UBSによると、CHIPS法の設備投資を考慮した場合、テキサス・インスツルメンツのFCF倍率は2024/2025年推定企業価値の23/16倍で、アナログ同業他社の31/20倍より大幅に低い。
他の最近のニュースでは、エリオット・インベストメント・マネジメントがテキサス・インスツルメンツに25億ドル相当の株式を保有することを明らかにし、同社が「ダイナミック・キャパシティ・マネジメント戦略」を実施し、フリーキャッシュフローを大幅に強化することを提唱している。
この戦略的な動きは、テキサス・インスツルメンツが2026年まで毎年50億ドルの資本支出を約束しており、テキサス州とユタ州での拡張プロジェクトがすでに進行中であることを受けたものだ。アナリストのウェルズ・ファーゴとドイツ銀行は、この多額の投資にもかかわらず、テキサス・インスツルメンツの格付けをそれぞれアンダーウェイトとホールドに据え置いた。
関連する動きとして、オクラホマ州議会第1区選出の下院議員ケビン・ハーンは、株式市場に積極的で、アクセンチュア、エクソンモービル、テキサス・インスツルメンツに注目すべき投資を行っている。これらの投資は、ハーン・ファミリー・リボーカブル・トラストの証券投資口座とハーン・ファミリー財団を通じて行われた。
もうひとつ、アナログ・デバイセズ社は、チップ市場の回復を示唆し、第3四半期の売上高が増加すると予測している。この楽観的な予測は、テキサス・インスツルメンツ社の同様の前向きな予測に続くもので、アナログ・チップの需要増加への期待を煽っている。以上が半導体業界の最近の動向であり、現在の財務状況と投資活動のスナップショットを提供するものである。
InvestingProの洞察
テキサス・インスツルメンツ(NASDAQ:TXN)に関するUBSの楽観論を振り返り、InvestingProのデータとヒントは、同社の財務の健全性と市場パフォーマンスをより深く掘り下げます。1,818億ドルの強固な時価総額と30.86に位置するPERで、テキサス・インスツルメンツは大きな投資家の信頼を示しています。
株主還元に対する同社のコミットメントは、20年連続の増配という一貫した配当成長からも明らかだ。さらに、配当利回りは2.62%と健全で、次の配当落ち日は2024年5月7日に設定されている。
インベスティング・プロのヒントは、テキサス・インスツルメンツが半導体・半導体製造装置業界の著名なプレーヤーであり、このセクターに対するUBSの前向きな見通しと一致していることを強調している。さらに、同社は価格変動率が低く、過去3ヶ月間のリターンが18.15%と高いことから、安定した投資機会であることが示唆されます。
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