コロラド州グリーンウッドビレッジ-メリーランド州を拠点とする不動産投資信託（REIT）、ナショナル・ストレージ・アフィリエイト・トラストは本日、2024年7月1日に開始した、以前から公表していた内部化プロセスの完了を発表した。この内部化では、参加地域オペレーター（PROs）から、管理契約、知的財産、テナント保険資産などの資産を取得した。
内部化の一環として、同社は、アセットマネジメントおよびプロパティマネジメント契約を含むPRO体制を終了した。この動きにより、同社とPROとの間の競業避止義務、勧誘禁止義務、キャプティブ・パイプライン義務も終了し、また同社がPROに監督・管理料や償還金を支払う義務も終了した。
これらの資産と引き換えに、National Storage Affiliates Trustは現金3,260万ドルを支払い、PROにクラスA OPユニット1,548,866口を発行した。資産の評価は、2023年12月31日までの12ヶ月間の管理契約から得られる正規化された年間EBITDAの倍率と、過去の内部化と一致したテナント保険資産の評価方法に基づいて決定された。
本取引の完了後、同社は、11,906,167口の発行済劣後特約付パフォーマンスユニットが、17,984,787口のクラスA OPユニットおよびDownREIT OPユニットに転換されたことを報告した。さらに、同社は2024年6月28日に194,888口の劣後特約付パフォーマンス・ユニットを現金で買い戻した。
新たに発行されたクラスA OPユニットは、一定のロックアップ期間後に現金で償還される可能性があり、会社は、応募されたユニット1口につき、普通株式1株を発行することにより、この償還義務を満たす権利を保持している。同社は、この償還オプションから生じる可能性のある普通株式の第三者割当増資について、早期に報告することを選択した。
National Storage Affiliates Trustは、今後12ヶ月の間に大部分の事業を段階的に移行する計画を立てており、この移行期間の全部または一部について、いくつかのPROと新たに交渉した管理費で新しい資産管理および不動産管理契約を締結した。
この動きは、同社の運営を合理化するための戦略的な一歩と見られており、プレスリリースの声明からの情報に基づいている。
その他の最近のニュースでは、National Storage Affiliates Trustが大きく前進している。同社は最近、マイケル・ショールを評議員会に選出した。エセックス・プロパティ・トラストでいくつかの重要な職務を歴任し、現在はペブルブルック・ホテル・トラストで取締役を務めるなど、その資質は高く評価されている。
同社の2024年第1四半期決算報告では、バランスシートの強化と1株当たり利益の向上を目指した戦略的取り組みが完了したと述べられている。入居率と既存店営業純利益の減少にもかかわらず、National Storage Affiliates Trustは積極的に買収を進めており、2024年の見通しを再確認した。
同社はまた、2億ドルの自社株買いを完了し、7億5,000万ドルの回転信用枠を維持している。約2億ドルの買収交渉を進めており、すでに2500万ドルの契約が完了している。これらは、同社が市場をナビゲートし戦略を実行し続ける中で、投資家が注視すべき最近の動きである。
インベスティング・プロの洞察
National Storage Affiliates Trustの最近の内部化プロセスを考慮すると、現在および将来の投資家は、InvestingProの以下の洞察が特に適切と思われる。同社の経営陣は、積極的な自社株買いを通じて戦略に自信を示し、強気の見通しを示している。同社は高い株主利回りを誇り、9年連続の増配により投資家への価値還元へのコミットメントを示している。
財務面では、National Storage Affiliates TrustのPERは20.76で取引されており、目先の収益成長率に比べ魅力的だ。さらに、アナリストは同社が今年黒字になると予測しており、これは過去12ヶ月間の堅実な収益実績に支えられている。アナリストは今年度の売上高減少を予想しているが、同社の配当利回りは5.5%と魅力的で、2024年第1四半期までの直近12ヵ月間の配当成長率は1.82%となっている。
National Storage Affiliates Trustへの投資を検討している人にとって、同社が52週高値付近で取引されており、このピークの94.95%の価格で取引されていることは注目に値するだろう。同社の財務および戦略的分析をさらに深く掘り下げるには、追加のInvestingProTipsをご覧ください。クーポンコードPRONEWS24を使用すると、年間プロ購読および年間または隔年プロ+購読が最大10%割引となり、投資判断に役立つ貴重な洞察にアクセスできます。
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