火曜日、JPモルガンはNASDAQ:CHRW株のスタンスを調整し、レーティングをアンダーウェイトからニュートラルに変更した。このレーティング変更に伴い、同社株の目標株価も76.00ドルから87.00ドルに引き上げた。この調整は、同社の2024年第1四半期決算を受けて、同社の見通しの再評価を促したものだ。
同社は、C.H.ロビンソンの事業が大きく変化していることを指摘した。この変化は、これまで業績の一貫性に苦慮していた同社にとって、前向きな展開と見られている。
JPモルガンのアナリストは、プロセスが改善されたことで、同社の実行能力が強化され、貨物輸送サイクルをより巧みに操ることができるようになると予想している。
加えて、同社は業界再編の影響も受けると予想される。様々な貨物輸送テクノロジーの新興企業が売却されたり、再利用されたり、閉鎖されたりしており、C.H. Robinsonのような既存企業が市場での地位を高める道が開ける可能性がある。
こうした動きを反映し、JPモルガンはC.H. ロビンソンの株価に高い収益倍率を適用した。目標株価は、2025年の予想一株当たり利益（EPS）に対して19倍の倍率を想定しており、前回適用した倍率17.5倍から上昇している。この新しい目標株価は、来年度の業績予想を修正したものである。
最近のニュースでは、C.H.ロビンソン・ワールドワイドの2024年第1四半期の業績が好調で、一株当たり利益は0.86ドル、総収入は44億ドルに達した。
同社は重要な役員人事を行い、アルン・ラジャンを最高戦略・革新責任者に、デイモン・リーを新最高財務責任者に任命した。これらの人事は、デジタル志向の事業構造を中核事業に統合する方向への同社の戦略的シフトと一致している。
同社は最近、LEANベースの営業モデルを採用し、トラック積載量の増加や調達コストの改善など、好結果を挙げている。
この変化により、NASTの調整後売上総利益率は13.2%まで順次改善し、セグメントEBIT利益率は約27.4%まで上昇した。
こうした動きを受けて、ウェルズ・ファーゴはC.H.ロビンソンをイコール・ウェイトでカバレッジを開始し、デーブ・ボーズマンCEOの下での生産性向上への取り組みを指摘した。一方、UBSはC.H.ロビンソンの株価を「売り」から「中立」に格上げし、業務改善と収益の可能性について前向きな見通しを示した。
同社のグローバル・フォワーディング事業も収益性の大幅な回復により、前向きな見通しに寄与すると予想されている。第1四半期のグローバル・フォワーディングの営業利益率は前年同期比60ベーシスポイント上昇し、17.5％となった。
C.H.ロビンソンは引き続き、NASTで15%、グローバル・フォワーディングで10%の生産性向上を目指しています。この目標は、両セグメントにおいて2年間で32％の生産性向上を意味する。また、C.H.ロビンソンは四半期ごとに1株当たり0.61ドルの現金配当を発表し、25年間にわたり無配を継続している。
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