火曜日、JPモルガンはITM Power PLC (LSE:ITM)(OTC:ITMPF)のスタンスを調整し、株価をOverweightからNeutralに格下げし、目標株価を前回の£1.30から£0.90に引き下げた。
同社は、同社の2025年会計年度（FY25）の収益ガイダンスが市場予想の下方修正を促し、株価のパフォーマンスにネガティブな反応をもたらす可能性があると予想している。
今回の格下げは、デニス・シュルツ最高経営責任者（CEO）の下、2024年1月に完了した12ヶ月間の事業再生計画の成功を含む、ITMパワーにとって重要な進展の時期に続くものである。
それ以来、ITMパワーは複数の受注と大容量の予約を獲得しており、JPモルガンはこれを同社の長期的な市場での強固な地位の指標として認めている。こうした前向きな動きにもかかわらず、ITMパワーの大型受注による収益は26年度以降に先送りされる可能性が高いとJPモルガンは予測している。
JPモルガンのITMパワーの収益予想は、現在のブルームバーグのコンセンサスよりも大幅に低く、25年度の予想は約2,400万ポンドで、コンセンサス予想の約4,800万ポンドを50%下回っている。26年度についても、コンセンサスより26％低い予想となっている。
これらの予想修正により、ITMパワーは目標株価を引き下げ、8月15日に予定されているFY24の決算発表を前にネガティブ・カタリスト・ウォッチとすることを決定した。
JPモルガンは、ITMパワーに対する短期的な予想を引き下げたものの、長期的にはまだ企業価値が上昇する可能性があると見ている。同社は、市場の予想がJPモルガンの予想に近づけば、ITMパワーへの投資機会が増える可能性があると示唆している。同業他社であるネルASA（中立）と比較すると、JPモルガンは長期的にはITMパワーを引き続き選好している。
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