火曜日、ドイツ銀行はMoonpig Group PLC (MOON:LN)のスタンスを調整し、株価をHoldからBuyに引き上げ、目標株価を前回の£1.95から£2.20に引き上げた。この動きは、同社が消費マインドと裁量所得の回復を活用する可能性について前向きな見通しを反映している。
ムーンピッグは、グリーティングカードとギフトのオンライン販売大手で、約16％の市場シェアという圧倒的な市場地位が認められている。付加価値を提案する同社のビジネスモデルは、競争上の脅威が限定的であると見られている。ドイツ銀行は、約20％の推定EBITマージンや80％を超える強力な現金化率など、Moonpigの印象的な財務指標を強調している。
今回のアップグレードは、英国の裁量所得が堅調に伸び、消費者信頼感も順次改善するとの予想によって、さらに正当化される。これらの要因が支出の増加を促進すると予想される。
ドイツ銀行は、裁量小売セクターにおける選好を形成する3つの主要テーマとして、オンラインプレゼンス、カテゴリーダイナミクス、高所得層へのアピールを挙げている。Moonpigはこの3つの基準すべてに合致している。
同社はまた、2025年暦年のPEが13倍、フリーキャッシュフロー利回りが8.4%というMoonpigのバリュエーションは、同業のEコマース企業と比べて魅力的であると指摘している。現在のバリュエーションは不当と判断され、株価上昇の可能性を示唆している。評価は、Moonpigの財務業績と市場での地位に対するポジティブな見通しで結ばれており、レーティングと目標株価の格上げの根拠となっている。
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