火曜日、Loop CapitalはParamount Global (NASDAQ:PARA)の見通しを調整し、目標株価を前回の8.00ドルから10.00ドルに引き上げる一方、同社株の「売り」レーティングを維持した。この調整は、スカイダンスが最近開示した条件を受けたもので、財務面ではループ・キャピタルが当初予想したよりも積極的であったものの、予想通りであった。
パラマウント・グローバル社のスカイダンス社からの財務予測と期待されるシナジー効果は高い方であると指摘された。これらの要因にもかかわらず、パラマウント・グローバルの現在進行中のレガシー価値は、ループ・キャピタルと他の市場アナリストの予測よりも低いと認識されている。パラマウント・グローバルは現在45日間のゴーショップ期間に入っているが、スカイダンスの提示額を上回る買い手が現れる可能性は低いとループ・キャピタルは見ている。
スカイダンスの投資は、パラマウント・グローバルの財務基盤を強化し、テクノロジー主導のアプローチを導入する。また、従来は大規模なメディア事業の影に隠れていたスタジオ部門により重点を置くことになる。さらに、この買収により、パラマウントの劇場用アニメ事業が大幅に強化されることが期待される。
新たな目標株価は、B株の半分が15ドルで応募され、残りの株が2025年のEBITDAの約6倍で取引されることを想定するなど、さまざまな要因を考慮したもので、株価は6～7ドルに相当する。
また、時間と不確実性を考慮し、ディスカウントを適用しています。ループ・キャピタルは、パラマウント・グローバルがコスト削減策を実施し続けているため、来年は好材料に恵まれないと予想している。
その他の最近のニュースとしては、スカイダンス・メディアとパラマウント・グローバルが、スカイダンスによるパラマウントの支配株主であるナショナル・アミューズメンツの買収を受け、合併することで合意したと発表した。
この合併は、パラマウントをテクノロジーとメディアのハイブリッドに進化させるというスカイダンスCEOのデイビッド・エリソン氏のビジョンの一環であり、Paramount+のアルゴリズムによる推薦エンジンと広告技術の強化を計画している。エリソンCEOはまた、クラウドベースのアニメスタジオを開発するためのオラクルとの協業を例に挙げ、人工知能を統合してコンテンツ制作を強化する意向だ。
この合併契約は、パラマウントの支配株主であるシャリー・レッドストーンから支持を受け、スカイダンスの戦略的ビジョンに自信を示した。パラマウントの株主は、取引の一環として45億ドルを現金または株式で受け取るオプションを持ち、パラマウントのバランスシートにも15億ドルが貢献する。
ループ・キャピタルのアナリストはパラマウント・グローバルのレーティングを「売り」に据え置いたが、ゴールドマン・サックスは同社の伝統的なケーブルおよび放送ネットワーク事業における課題を理由に、レーティングを「売り」でカバレッジを開始した。
InvestingProの洞察
InvestingProの最新データによると、パラマウント・グローバル（NASDAQ:PARA）の時価総額は78.5億ドルで、メディア業界での大きな存在感を反映している。これは、パラマウントを同セクターの著名なプレーヤーとして強調するインベスティングプロのヒントと一致している。最近の課題にもかかわらず、同社は0.36という低い株価純資産倍率で取引されており、同社の資産が株価に比して過小評価されている可能性を示唆している。これは、メディア分野での投資機会を探しているバリュー志向の投資家にとって興味深いものだろう。
さらに、株主への価値還元に対する同社のコミットメントは、19年連続の配当支払い維持という実績からも明らかであり、これは同社の財務規律と安定性の証である。過去12ヶ月間、同社は利益を上げていないが、アナリストは楽観的で、今年の黒字を予測している。
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