火曜日、UBSはハートランド・エクスプレス（NASDAQ:HTLD）のスタンスを調整し、株価を「買い」から「中立」に格下げし、目標株価を前回の15.00ドルから13.00ドルに修正した。この修正は、マージンパフォーマンスが低迷している期間の延長が予想され、営業損失または以前の予想よりも利益が減少する可能性があることを反映している。
同社は、ハートランド・エクスプレスが営業利益率と1株当たり利益（EPS）の大幅な改善を達成するための重要な要因として、1桁台半ばかそれ以上の契約率引き上げにつながる可能性のあるトラック積載量市場の逼迫の必要性を強調した。
今回の格下げは、同社の将来の業績予想の引き下げに伴うものです。UBSは現在、ハートランド・エクスプレスの2025年のEPSを0.17ドルと予想しており、コンセンサス予想の0.46ドルから著しく減少している。同様に、2026年のEPS予想もコンセンサス予想の0.89ドルから0.60ドルに引き下げられた。これらの予想は、より広い市場の予想よりもかなり保守的である。
EPS予想の引き下げはコンセンサスを大きく下回るものの、正規化された利益に対する投資家の予想はUBSの計算に近いと指摘する。ハートランド・エクスプレスの現在の株価は、株価収益率（PER）21倍で取引されており、市場が1株当たり約0.58ドルの正規化利益を織り込んでいることを示唆している。この数字は、UBSの1株当たり0.60ドルの標準化利益予想と比較した場合、成長の可能性が限定的であることから、トラック運送会社の株価を中立に格下げする決定を下した。
その他の最近のニュースでは、トラック運送・物流会社のハートランド・エクスプレスが、JPモルガンからニュートラルからアンダーウェイトに格下げされた。目標株価は前回の12.00ドルから10.00ドルに引き下げられた。この変更は、運賃市場の見通しと、ハートランド・エクスプレスの収益性に潜在的な影響を再評価したことによる。
今回の格下げは主に、「より低い市況の長期化」が予想され、市況が低迷する期間が長期化することを示唆している。このような状況は、ハートランド・エクスプレスのマージン改善努力、特にスミスとCFIの買収に伴う努力に課題をもたらす可能性がある。
今回の見通し修正で重要な点は、ハートランド・エクスプレスの中古車販売で収益を上げるという戦略である。JPモルガンのアナリストは、このアプローチが2025年には逆風になるかもしれないとの懸念を表明した。これは、同社が中古車販売から収益を得る能力に影響を与える可能性がある。
新たな目標株価は、バリュエーション・マルチプルを維持したまま、2025年の1株当たり利益予想を引き下げたことを反映している。これらの最近の動向は、JPモルガンがハートランド・エクスプレスの株価に対してより慎重なスタンスであることを示しており、同社の短期的な財務戦略や、より広範な業界の経済見通しに対する懸念を織り込んでいる。
インベスティング・プロの洞察
InvestingProのデータによると、UBSによる最近の格下げがある中、ハートランド・エクスプレス（NASDAQ:HTLD）は複雑な財務状況を示している。現在の時価総額は9億6,442万ドルで、トラック運送会社は困難な時期を過ごしている。PERはマイナス74.45で、投資家の収益性への懸念を示している。しかし、利益成長率に対する株価の相対的な指標であるPEGレシオは0.68であり、株価は利益成長可能性に対して過小評価されている可能性を示唆している。
InvestingProのTipsによると、アナリストは来期の業績を上方修正する一方、今期は純利益が減少すると予想しており、この期間内に同社が黒字になるとは予想していない。特筆すべきは、ハートランド・エクスプレスが22年連続で配当を維持していることで、これは株主還元へのコミットメントの証であり、高い株主利回りに反映されている。同社の回復力は価格パフォーマンスにも表れており、長期的な指標は下落を示しているにもかかわらず、1ヵ月間の価格トータル・リターンは6.45%、3ヵ月間のリターンは12.22%となっている。
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