火曜日、ヴォヤ・ファイナンシャル（NYSE:VOYA）はパイパー・サンドラーから引き続きオーバーウエイトのレーティングを受け、目標株価は86.00ドルとなった。
同社の評価は、VOYAが事前に発表した代替投資収益と前払い手数料に関するもので、変動報酬とインセンティブ報酬を考慮した後、税引前で700万ドルから1800万ドル、長期目標を下回ると予想されている。この不足額は2024年第1四半期から改善されたとはいえ、このセクターにおける継続的な課題を示している。
ボヤ・ファイナンシャルは月曜日、市場引け後、2024年第2四半期のオルタナティブ投資収益と前払い手数料は税引き前で約3,600万ドルから4,800万ドルになると推定されると発表した。この数字は、同社が長期的に見込んでいる年間9％のリターンを下回っている。中間点では、不足額の1,250万ドルは第1四半期の赤字額を下回っており、前四半期比で若干の改善を示している。
代替投資収益の不振を受けて、パイパー・サンドラーはボヤ・ファイナンシャルの第2四半期の一株当たり利益（EPS）予想を2.16ドルから2.12ドルへ0.04ドル下方修正した。
この修正予想でも、現在のコンセンサスである2.20ドルを下回っている。オルタナティブ投資収益に引き続き逆風が吹いていることから、特に現在の商業用不動産サイクルを考慮すると、業界の正常化への道のりはさらに長くなる可能性がある。
こうした逆風にもかかわらず、パイパー・サンドラーがオーバーウエイトのレーティングと目標株価を再表明したのは、ボヤ・ファイナンシャルの株価に対する一貫した見方を反映している。同社は、業界の完全回復の時期は依然不透明ながら、2023年第4四半期に観測された安値から徐々に回復すると分析している。
生命保険会社の第2四半期決算シーズンは始まったばかりであり、Voyaの事前発表は同セクターの業績の早期指標となる。
他の最近のニュースでは、ボヤ・ファイナンシャルが2024年第1四半期の調整後1株当たり営業利益（EPS）を前年同期比23％増の1.77ドルと報告した。同社は、リタイヤメントと団体給付の分野でプラスの純資金流入と好調な販売に牽引され、通期EPS目標レンジの8.25～8.45ドルを達成する見込みである。
ボヤはまた、5億ドルの自社株買戻し権限を新たに発表し、年内に8億ドルの余剰資本を株主に還元する決意を示した。しかし、ボヤは投資運用部門の売上高が構成比の変化により減少したことを指摘した。
パイパー・サンドラーはヴォヤ・ファイナンシャルのレーティングを再度オーバーウエイトとし、目標株価86.00ドルを据え置いた。同社はヴォヤの様々な事業セグメントにおける潜在的な改善点を強調し、長期的な収益予測を増加させる可能性があるとした。
パイパー・サンドラーは、Voyaが主に資産増加によるスプレッド収入の増加から恩恵を受けると予想している。同社はまた、Voyaのバリュエーションは魅力的であり、特に企業特有のカタリストが増加していることを考慮すると述べている。
このような最近の動きは、Voyaが職場戦略と投資運用に戦略的に重点を置いていることを反映している。同社のストップロス事業におけるより低い免責レベルへの拡大は、売上成長に貢献すると予想される。
インベスティング・プロの洞察
ボヤ・ファイナンシャルが現在の金融情勢の課題を乗り切る中で、同社の戦略的財務管理は注目に値する。インベスティング・プロのヒントは、Voyaが積極的に自社株買いを行っていることを強調している。
さらに、5年連続で増配し、12年連続で配当を維持していることから、株主に対するVoyaのコミットメントは明らかであり、投資家への確実な還元を裏付けている。
バリュエーション面では、Voya FinancialのPERは9.69で際立っており、2024年第1四半期時点の過去12ヶ月のPERは8.51とさらに魅力的な水準に調整されている。同期間のPEGレシオは0.17と低く、同社の収益成長が現在の株価に十分に反映されていない可能性を示唆している。さらに、2024年第1四半期時点の過去12ヶ月間の収益成長率は20.85%と堅調で、Voyaは財務的に拡大する能力を示している。
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