ニューヨーク - 不動産専門のプライベート・エクイティおよびマーチャント・バンキング会社である Island Capital Group LLC は、レクリエーショナル・ボートおよびヨットの小売業者である MarineMax, Inc.この発表は、Island Capitalの創業者であり、会長兼CEOであるアンドリュー・L・ファーカス氏がMarineMaxの株主に宛てた公開書簡の中で本日発表された。
ファルカス氏はアイランド・グローバル・ヨッティング（IGY）の創業者でもあり、以前は会長も務めていたが、2022年に同社をマリンマックスに売却した。同氏はマリンマックスの買収資産の管理について懸念を表明し、買収活動の欠如、成長イニシアチブの推進失敗、同社の財務ガイダンスの低下を挙げている。さらに、2010年から2023年までIGYを率いたトム・ムカマル最高経営責任者（CEO）の退任も重要な出来事として取り上げられた。
この提案は、マリンマックスの株価がIGYの買収以来上昇を見せず、YMRS事業と同等のものを持たない最大の競合会社であるワンウォーターマリン社と同程度の評価で取引されている時に行われた。Farkas氏は、YMRS事業は一般市場からは過小評価されており、2桁のEBITDA倍率で最大100％の権益を取得するという提案により、株主価値を開放できると考えている。
Farkas氏は、売却により、マリンマックスの中核事業が困難に直面している時期に多額の現金が得られると主張する。その資金は、自社株買い、負債削減、本業での買収などに使うことができる。アイランド・キャピタル・グループは、YMRS事業の全株式を100％未満で取得することに前向きであり、これによりマリンマックスは少数株主を維持し、将来の成長戦略から利益を得る可能性がある。
Island Capital Groupは、OneWaterによるMarineMaxの買収が噂されているが、これには偶発的な事態や規制上のリスクが伴う可能性がある。同社は、MarineMaxの経営陣および取締役会と提案について話し合う用意があることを強調し、60日から90日以内に取引が完了する可能性があることを示唆している。
他の最近のニュースでは、マリンマックスは注目すべき財務状況と指導者の交代を報告している。同社の2024年度第2四半期の売上高は、主に好調なボート販売とマリーナ事業により、5億8,200万ドルを超えた。調整後の1株当たり純利益は2.20ドルから3.20ドル、調整後のEBITDAは1.55億ドルから1.90億ドルになると予想されている。また、ウィリアムズ・テンダーUSAの買収も完了し、高級ヨット市場での提供が強化される。
経営陣の交代では、2024年6月30日付でレベッカ・J・ホワイト博士が、退任するウィリアム・H・マッギル・ジュニアの後任として取締役会会長に就任する。また、ジョセフ・A・ワターズも取締役を退任し、取締役の数は10名となる。これらはマリンマックスにとって重要な最近の動きである。
さらに、B.ライリーはマリンマックスの格付けを「買い」に据え置き、目標株価を前回の38.00ドルから48.00ドルに引き上げた。この変更は、マリンマックスとワンウォーターマリン社との間で買収交渉の可能性が報道された後のことである。B.Rileyのアナリストは、これらの報道に対して懐疑的な見方を示したが、関心が高まったことで、他の関係者が関心を示したり、同社の取締役会が戦略的な代替案を検討したりする可能性があると指摘した。
インベスティングプロの洞察
MarineMax, Inc. (NYSE: HZO)がIsland Capital Group LLCからの重要な買収提案に直面している今、この提案の背景をより良く理解するためには、同社の財務状況と市場パフォーマンスを考慮することが重要だ。InvestingProのデータによると、MarineMaxの現在の時価総額は6億7,863万米ドルで、これは同社の規模と投資可能性を評価する上で重要な要素である。同社の株価収益率（PER）は10.79であり、2024年第2四半期時点の過去12ヶ月間の調整後PERが10.58であるのに対し、将来の利益成長に対する投資家の期待に対する洞察を提供することができる。
さらに、マリンマックスの2024年第2四半期時点の過去12ヵ月間の収益成長率は5.34%で、同社のトップライン業績が着実に増加していることを示している。しかし、同社の株価はボラティリティがあり、2024年半ば時点の1年間の価格トータル・リターンは8.39%の下落を示している。これは、アンドリュー・L・ファーカス氏が株主への公開書簡で指摘したように、同社の財務ガイダンスや経営判断に対する市場の反応を反映している可能性がある。
インベスティング・プロのヒントによると、マリンマックスは多額の負債を抱えながら経営しており、急速にキャッシュを使い果たしている。さらに、8人のアナリストが来期の業績予想を下方修正し、純利益は今年減少すると予想されている。これらの洞察は、Island Capital Groupからの提案は、買収が進めばMarineMaxに必要な現金の注入を提供する可能性があることを示唆している。
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