ミネソタ州アノカ - ビスタ・アウトドア社（NYSE: VSTO）は、2024年7月23日に開催予定の臨時株主総会において、チェコスロバキア・グループ（CSG）との取引に賛成票を投じるよう株主に要請した。取締役会は、キネティック・グループを21億ドルと評価するCSGとの取引を、MNCキャピタルからのより低い入札額よりも推奨している。
キネティック・グループは、フェデラル弾薬やキャメルバックなど、スポーツ・アウトドア用品分野で30以上のブランドを所有する企業で、CSGとの間で、当初の入札額より1億9,000万ドル増額する修正案を締結した。この修正案では、現金対価もビスタ・アウトドアの普通株式1株当たり21ドルに引き上げられ、最初の提示額から1株当たり8.10ドルの増額となる。
CSGとの取引が成立した場合、株主はビスタ・アウトドアの普通株式1株につきレベリストの普通株式1株と現金21ドルを受け取ることになる。この取引は、株主の承認と慣習的な完了条件に従い、2024年7月に完了する予定である。
取締役会は、株主価値を最大化するために競争プロセスを実施し、26の取引相手と交渉し、最終的にキネティック・グループのCSGへの売却とレベリストの単独公開会社としての分離が最良の選択肢であると決定した。
同社はレヴェリストの成長予測とマージン拡大を強調しており、2025会計年度にレヴェリスト単体のEBITDAを倍増させ、2027会計年度までに1億ドル以上の実行コスト削減を達成することを目指している。
ビスタ・アウトドアの財務アドバイザーは、CSG取引の対価は株主にとって財務的見地から公正であると判断した。対照的に、取締役会は、ビスタ・アウトドアを1株当たり42ドルで買収するというMNCの最終的な関心表明を、同社、特にレベリスト事業を過小評価しており、重大な実行リスクを伴うとして、全会一致で拒否した。
取締役会の決定は、MNCの入札を徹底的に検討・評価したことに基づくもので、MNCは日和見主義的であり、売却プロセス以外でレヴェリストの価値を割安に取得できると考えている。さらに、MNCの提案は、追加のデューデリジェンスの対象となり、未公表の新たな負債および資本パートナーを含む。MNCはまた、提案をこれ以上引き上げない意向を示している。
同社は、CSGとの合併に必要なすべての規制当局の承認を得ており、取引を完了させる用意がある。CSGとの取引に反対票を投じたとしても、MNCとの交渉再開を保証するものではない。
本記事の情報は、ビスタ・アウトドア社のプレスリリースに基づくものです。
その他の最近のニュースでは、ビスタ・アウトドア社が事業運営で大きな前進を遂げた。同社はMNC Capital Partners, L.P.からの32億ドルの買収提案を拒否し、代わりにチェコスロバキア・グループ（CSG）からの弾薬部門キネティック・グループに対する改善提案を支持した。
プラハに本社を置く防衛企業CSGからの入札額は、現在21億ドルとなっている。この決定は、軍需物資の需要が高まる中で下されたもので、ビスタ・アウトドアの弾薬部門の戦略的重要性を強調している。
同社の株主は、臨時株主総会での承認を待って、現金21ドルと、保有する株式1株につき1株のRevelyst普通株式を受け取ることになっている。キネティック・グループのCSGへの売却は、米国政府の省庁間委員会から規制当局の承認を得ており、取引の最終化に向けて重要な一歩を踏み出した。
こうした動きを背景に、ビスタ・アウトドアは第4四半期の総売上高27.5億ドル、調整後EBITDAマージン16.1％を報告した。交渉が続く中、アナリスト各社の評価も更新された。Roth/MKMとB.Rileyがビスタ・アウトドア株の買いを維持する一方、Lake Street Capital Marketsは同社を買いからホールドに格下げした。
インベスティングプロの洞察
ビスタ・アウトドア・インク（NYSE：VSTO）は、チェコスロバキア・グループ（CSG）による買収案を決定する重要な株主総会を控えており、投資家は同社の財務状況と市場パフォーマンスを注意深く監視している。InvestingProによると、ビスタ・アウトドアの時価総額は21.7億米ドルと堅調で、同社の市場での地位に対する投資家の信頼を反映している。
潜在株主と現株主にとって重要な指標は、同社のPER（株価収益率）である。2024年第4四半期現在、ビスタ・アウトドアの過去12ヶ月間の調整後PERは11.2であり、これは業界平均と比較して過小評価の可能性を示唆している。
注目すべきInvestingProのもう一つのヒントは、ビスタ・アウトドアが過去12ヶ月間利益を上げていないことだ。しかしアナリストは、同社が今年黒字に転じると予測しており、これは長期的な価値を求める投資家にとって心強い兆候かもしれない。さらに、同社の流動資産は短期債務を上回っており、買収後の事業と潜在的な成長戦略を支えることができる、堅実な流動性を示している。
投資家はまた、ビスタ・アウトドアは配当金を支払っていないが、同社は過去6ヶ月間に31.53％のトータルリターンを記録し、その強力な市場パフォーマンスを強調する大幅な価格上昇を経験していることに留意すべきである。さらに、InvestingProのプラットフォームを通じてアクセス可能なビスタ・アウトドアに関するInvestingProのヒントがさらに8つあり、同社の財務と将来の見通しに関するより深い洞察を提供しています。
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