水曜日、ScotiabankはAltus Group (AIF:CN) (OTC: ASGTF)の見通しを更新し、目標株価を前回の53.00カナダドルから59.00カナダドルに引き上げた。同社は同社株のセクター・パフォームのレーティングを維持した。今回の調整は、アルタス・グループが資産税部門をライアンLLCに約6億ドルで売却する意向を発表したことを受けたもの。
PropertyTax部門の売却はAltus Groupにとって戦略的な動きであり、純粋な商業用不動産（CRE）ソフトウェア、データ、分析プラットフォームとしての中核事業に集中できるようになると見られている。同社は、この集中的な取り組みにより、2026年までにはAltus Analytics部門の売上高が2桁成長し、調整後EBITDAマージンが約35%になると見込んでいる。
スコシアバンクの目標株価更新は、アナリティクス部門の2025年暦年の推定売上高を従来の5.0倍から約5.5倍に修正した評価倍率に基づいている。この変更は、分割後のアルタスグループの財務体質の強化を反映したものです。目標倍率は、2025会計年度EBITDA予想額の約16.0倍となり、従来の12.0倍から上昇しました。
この売却により、アルタス・グループの財務および経営の柔軟性も改善され、同社はネット・キャッシュ・ポジションに移行する。この財務体質の強化は、同社の自社株買いプログラムが2億5,000万ドルに拡大されたことからも明らかなように、株主にも利益をもたらすものと期待される。
スコッティアバンクのセクター・パフォームのレーティングは、アルタス・グループの株式に対するスタンスを変更する前に、商業用不動産市場の回復を示すより具体的な指標を探すため、変更はない。
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